人民币升破7.0066，比特币却未迎看涨行情

随着美元走弱，人民币汇率触及两年半以来的最高点，报7.0066兑1美元，几乎突破关键心理关口7.0。这一轮升值累计达5%，创下自2023年5月以来的新高。然而，本应构成比特币看涨信号的宏观环境，却未引发市场预期中的反弹。

人民币上涨，美元退出

本轮人民币走强主要由中国企业年底集中结汇推动。大量海外美元收入回流境内，形成阶段性资金潮。分析师预计，未来数年内，超万亿美元的跨境资本可能重新配置至中国资产。与此同时，美联储持续降息、中国经济复苏迹象显现，共同构建了一个自我强化的升值循环。

过去制约人民币的贸易摩擦、资本外流和美元强势等压力正逐步缓解。若美联储在2026年前采取更激进宽松政策，人民币升值动能或进一步增强。

理论上应奏效的环境

美元走弱通常被视为比特币的利好因素——因为以美元计价的数字资产相对变得更便宜，符合“数字黄金”的投资逻辑。同期黄金价格屡创新高，也印证了避险资产需求上升。

然而，比特币价格仍被困在85,000至90,000美元区间，尽管本周三次冲击90,000美元均告失败，显示上方抛压沉重。

为何出现这种脱节？

当前市场表现与基本面背离，主要受多重因素抑制：

• 年底流动性紧张，假期交易量放大加剧波动，削弱情绪驱动型交易行为；
• 美国现货比特币ETF连续五日净流出，总额超8.25亿美元，反映机构资金正在撤离；
• 日本央行加息至三十年高位，日元走软并未提振风险偏好，反而加剧套利交易平仓压力，全球风险情绪承压。

2026年：反弹是否推迟？

尽管当前美元疲软未传导至比特币，但看涨美元的逻辑并未消失，只是被暂时搁置。部分分析师认为，若美联储宽松周期超出预期，美元将在2026年再度走弱。

届时，人民币升值释放的信号或将真正激活加密市场。目前比特币处于观望状态，等待流动性恢复与政策明朗化。中国发出的强烈看跌美元信号，或许预示着未来更大的市场转折点。

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