兴全合润四季报曝光：谢治宇加仓AI算力，币安交易所入口助你把握科技主线

由兴全基金副总经理谢治宇管理的兴全合润基金近日发布2025年四季报。作为公司权益投资的核心力量，谢治宇近年来业绩稳健增长，显著超越基准回报，此次季报延续了这一趋势。

报告显示，该基金在四季度维持较高仓位运作，并进一步深化对科技板块的布局，重点聚焦AI算力、半导体设备及存储等高景气赛道，凸显长期配置逻辑。

重仓股凸显科技主线

兴全合润基金前十大重仓股包括中际旭创、巨化股份、宁德时代、晶晨股份、立讯精密、佰维存储、澜起科技、东山精密、拓荆科技、华海清科，持仓结构清晰指向光模块、半导体设备、存储芯片、PCB等AI产业链关键环节。

其中，佰维存储、拓荆科技、华海清科为本季度新增持仓，均属于信息技术行业范畴，反映出基金在技术迭代加速背景下的前瞻布局。

此外，谢治宇在当季提升了对中际旭创、巨化股份和宁德时代的配置比例。由于上述个股涨幅明显，实际操作中已逢高部分兑现，体现其动态调仓能力。

相比三季报，四季度基金加大对国产算力、半导体设备及存储相关产业链的投入力度，重点捕捉技术变革与行业景气反转交汇点带来的结构性机会。

减持北方华创、蓝思科技、分众传媒

四季度，兴全合润基金重点减持了北方华创、蓝思科技和分众传媒，分别属于半导体、消费电子与传媒领域。

从二级市场表现看，这三只股票在四季度整体走势偏弱，尤其是分众传媒，而北方华创与蓝思科技在2026年初出现补涨行情。剔除出前十大持仓，体现了基金经理基于估值与趋势的理性判断。

AI资本开支推动储能产业链高景气

谢治宇在季报中指出，四季度市场波动加剧，指数进入震荡格局，但围绕AI主线的投资热点依然密集，机会层出不穷。

“我们欣喜地看到，在光模块、PCB领域，国内供应链龙头已在国际舞台上赢得更高话语权。”

他进一步分析，液冷、电源等细分领域也正实现历史性突破。在海外大规模资本开支的拉动下，出现了缺电、缺存储的供需矛盾，带动国内储能、燃气轮机、存储等相关产业链进入高度景气周期，个股表现亮眼。

与此同时，国产算力突破推动国内半导体景气度回升。预计2026年国内存储原厂将迎来上市关键窗口期，而半导体设备及耗材将成为未来重点配置方向。在科技领域，一批具备全球竞争力的优质企业有望崛起。

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