白银创96美元新高后分析师警告回调风险，币安官网入口助你安全交易

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白银涨势持续且势头强劲，已突破每盎司96美元大关，创下历史新高；然而，越来越多的专业分析人士开始对这一走势表达谨慎态度。

白银价格飙升背后的推力与隐忧

BCA Research首席策略师鲁凯娅·易卜拉欣在其最新报告中指出，尽管白银在中长期仍具备基本面支撑，但她不建议投资者在当前价位追高，因为价格回调的可能性正在上升。

2026年首个交易月，白银价格累计上涨31%，而2025年全年涨幅接近150%。这一轮行情主要由投资需求激增与工业消费旺盛共同驱动，叠加实物供应紧张，形成典型的“完美风暴”格局。

投机情绪主导，基本面难以为继

易卜拉欣强调，本轮上涨的核心驱动力并非实际供需变化，而是明显的投机性买盘。“当前市场明显受到‘错失恐惧症’（FOMO）影响，买入行为更多源于对下跌的担忧而非价值判断。”

她进一步表示：“虽然宏观环境和地缘政治因素为贵金属提供了长期支持，但近期涨幅已远远超出合理范围。技术指标显示，白银价格已进入极度超买区域。”

数据显示，白银价格相对于其200日移动均线的偏离度已达历史高位，此前类似水平均伴随显著回调。

供应链传言被澄清，政策不确定性犹存

针对市场上关于中国出口管制加剧实物流动性的传闻，易卜拉欣明确指出，相关政策并未发生实质变化。目前仅要求出口商申请许可证，属于往年常规操作，并非限制措施。

同时，美国暂未对白银进口加征关税，有助于缓解全球市场压力。不过，她提醒，美方仍保留未来加税的选项，若未能达成贸易协议，可能引发新一轮波动。

高价格或将反噬自身需求

最大潜在风险来自工业端。随着银价攀升，部分制造商正考虑减少用银量或寻找替代材料。正如她所言：“高价格本身就是高价格的解药。”

已有迹象表明，部分下游行业已在调整采购策略，这可能成为未来价格下行的重要信号。

黄金仍具更强吸引力

尽管对白银转为谨慎，但易卜拉欣对黄金维持看涨立场。她认为，黄金在避险属性、央行储备多元化趋势以及全球货币贬值预期下，展现出更优的风险回报比。

她预计，金/银比将从近年低点逐步回升，凸显黄金相对优势。

周五亚市盘初，现货黄金站上4950美元/盎司关口，再创新高；现货白银报96.79美元/盎司。

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