2026 IPO大年前瞻：SpaceX、OpenAI等巨头或将上市，币安注册入口助你抢占先机

撰文：David，深潮 TechFlow

2026 年会是 IPO 大年。这一趋势在年初已初现端倪。

1月尚未过完，加密托管商BitGo已在纽交所敲钟，中国AI公司智谱和MiniMax相继登陆港交所。三家公司分属不同赛道，却均选择在1月完成上市，释放强烈信号。

智谱公开发售超额认购达1164倍，MiniMax首日涨幅高达109%。资金正加速流入优质项目，市场情绪持续升温。

这仅仅是开始。预计2026年将有更多企业进入IPO排队名单——国外超级独角兽陆续成熟，港股与A股也有一批科技公司正在推进流程。

哪些企业可能落地？估值几何？何时可参与？我们为您梳理2026年值得关注的IPO全景图，按赛道拆解分析。

美股的千亿美元俱乐部

数据

来源：Bloomberg，AI整理

如果说2025年是加密企业集体登陆资本市场的一年，那么2026年更可能是科技巨擘重开IPO大门的关键节点。

本轮最受瞩目的并非初创公司，而是那些在私募市场沉淀多年的“超级独角兽”。它们普遍面临估值瓶颈——能接盘的机构有限，继续融资意义不大。

如今，外部环境改善、创始人意愿转变，多重条件正同步成熟。

1. SpaceX，给星辰大海估值

预估市值：1.5 万亿美金

预估时间：2026 年 Q3/Q4

12月10日，马斯克在社交平台确认：SpaceX计划于2026年启动IPO。

据彭博社报道，目标融资超300亿美元，估值约1.5万亿美元。若成功，将成为人类历史上规模最大的一次IPO，超越沙特阿美2019年的纪录。

当前，SpaceX核心业务分为两块：一是火箭发射，2025年Falcon 9完成超160次任务，占全球总量一半以上；二是星链（Starlink）卫星互联网，2025年在轨卫星突破1万颗，用户数超800万，预计年收入达155亿美元。

内部测算显示，当星链用户规模达到临界点后，年收入有望冲击360亿美元，运营利润率可达60%。

若实现，1.5万亿美元估值对应约70倍市销率。尽管偏高，但对于增速超过50%的企业，资本市场仍可能买单。

值得注意的是，看似太空公司，实则70%收入来自星链。投资者买的不是“火星殖民”的幻想，而是一家全球领先的卫星网络服务商。

为何此时上市？据Ars Technica披露，主要为融资建设太空数据中心——利用改造版星链卫星作为轨道级AI算力节点。

听似科幻，但回顾过去20年，哪家成就不是从“不可能”中诞生？

给星辰大海估值，足够性感。

2. OpenAI vs Anthropic，AI双雄上市竞赛

预估市值：8300亿 -1万亿（OpenAI），2300亿-3000亿（Anthropic）

预估时间：2026年底至2027年初（OpenAI），2026年下半年（Anthropic）

ChatGPT与Claude常被并列使用，二者竞争也备受关注。

OpenAI目前估值约5000亿美元，年化收入超130亿美元（实际可能更高）。其目标是以1万亿美元估值上市。

公司财务官Sarah Friar表示计划2027年上市，但部分顾问认为可能提前至2026年下半年。

CEO Sam Altman坦言：“我对当上市公司首席执行官毫无兴趣。”但他也承认：“我们需要大量资本，迟早会突破股东人数限制。”

OpenAI已完成从非营利向营利架构转型，微软持股降至27%，为上市扫清障碍。

Anthropic动作更快。

据《金融时报》报道，公司已聘请曾助力谷歌、LinkedIn上市的律所Wilson Sonsini准备IPO材料，最早或于2026年登场。

当前估值1830亿美元，正在进行新一轮融资，目标突破3000亿美元；微软与英伟达或联合投资150亿美元。

收入方面，Anthropic更具增长潜力：年化收入约90亿美元，预计2026年达200-260亿美元，2028年或触及700亿美元。其订阅收入增速为ChatGPT的7倍。

虽然ChatGPT在消费者端占据主导（周活8亿），但Anthropic在企业客户拓展上更为迅猛。

谁先上市？目前看Anthropic准备更充分。但一旦OpenAI决定行动，关注度将呈指数级上升。

3. 字节跳动不上，TikTok可以上？

预估市值：4800亿 -5000亿美元

预估时间：考虑中，尚不确定

字节跳动是全球估值第二高的未上市公司，仅次于OpenAI。

2025年11月老股交易中，今日资本以近3亿美元购入股份，对应估值4800亿美元。

公司2024年全球营收达1100亿美元，同比增长30%。抖音在中国市场地位稳固，豆包聊天机器人月活已超越DeepSeek，位列国内第一。

2026年资本支出计划达1600亿元人民币，其中850亿元用于采购AI芯片。

然而，字节跳动明确表示：暂无IPO计划。

变数可能出现在TikTok。若美国分拆落地，市场传闻其独立估值或从4000亿美元升至5000亿美元。

分拆后的TikTok美国业务，或成为2026年最大科技IPO之一。

4. Databricks，你没听过，但都在用

预估市值：1340亿 -1600亿美元

预估时间：2026年Q1-Q2

大多数人没听说过这家公司，但几乎所有大型企业都在使用它的服务。

它提供统一的数据湖与数据仓库平台，支持企业存储、处理海量数据，并在此基础上训练AI模型。

2025年12月完成40亿美元融资，估值达1340亿美元。三个月前仅为1000亿，一年前仅620亿，增速极为罕见。

年化收入超48亿美元，同比增长55%；其中AI相关产品收入超10亿美元。客户包括OpenAI、Block、西门子、丰田、壳牌等。

最关键的是，公司已实现正向现金流。

分析师普遍预测其将在2026年初完成上市。

若真如此，将与Snowflake形成直接竞争。后者2020年IPO时估值700亿美元，首日股价翻倍。

而Databricks规模更大、增速更快，市场预期只会更高。

5. Stripe，最不着急的那个

预估市值：915亿 -1200亿美元

预估时间：2026年上半年有信号，但可能延后

Stripe或许是这批公司中最特殊的存在：最有资格上市，却最不愿上市。

估值915亿美元，收入超180亿美元，已实现盈利。处理全球1.4万亿美元支付，客户涵盖OpenAI、Anthropic、Shopify、亚马逊等。

但创始人Collison兄弟始终回避上市话题。2025年2月，他们在播客中解释：

“我们盈利，无需通过上市融资；许多金融服务公司如Fidelity几十年未上市；员工可通过定期股票回购获得流动性，不必依赖公开市场。”

这套逻辑能撑多久？

风投机构Sequoia已开始着手分配其股权，这是典型催促上市的信号。同时，员工期权陆续到期，套现压力加剧。

若2026年市场持续火热，顺水推舟的概率不小。反之，若市场转冷，他们仍有底气继续等待。

关键区别在于：他们掌握主动权。

6. Canva，可能是这批里风险最小的

预估市值：500亿 -560亿美元

预估时间：2026年下半年

Source：https://www.stylefactoryproductions.com/blog/canva-statistics

相较于前述千亿美元巨头，Canva显得低调许多。这家澳洲设计工具公司，估值42亿美元，收入超30亿，且已盈利。

无地缘政治风险，无激烈烧钱压力，商业模式清晰：卖订阅，做设计软件。

去年11月，Blackbird Ventures向投资人透露：公司将在2026年下半年做好准备。CEO Melanie Perkins此前抵触上市，但员工流动性需求或推动她改变立场。

若你在这一批IPO中寻找“稳”的选项，Canva或最接近理想状态。虽无太空浪漫，却也无诸多不确定性。

总结来看，这些公司扎堆2026年准备上市，并非偶然。

例如，AI军备竞赛需要弹药。OpenAI计划未来五年投入1.4万亿美元，Anthropic承诺500亿建数据中心，字节每年重金采购芯片。这些资金需求，私募市场难以满足。

然而对普通投资者而言，这批IPO的意义已不同于以往。

它们在私募阶段已长成庞然大物，能买入的时机已非“早期”。最肥的那段增长，已被头部机构瓜分。

中国科技IPO，港股与A股双线并行

智谱与MiniMax于1月抢跑港股，但中国科技公司的上市大戏才刚刚拉开序幕。

2026年，商业航天与机器人将成为两条最热主线，分别瞄准A股科创板与港股。

Source：X 用户 @jukan05

编译整理：深潮 TechFlow

1. 蓝箭航天，冲刺「商业火箭第一股」

预估市值：200-220亿元人民币

预估时间：2026年

上市地：科创板

2025年12月31日，蓝箭航天科创板IPO获受理，募资计划75亿元。从辅导到受理仅用5个月，速度惊人。

作为国内商业航天头部企业，主营液氧甲烷发动机与运载火箭研发。

创始人张昌武为金融背景出身，2015年创业，十年间完成17轮融资，背后汇聚85支基金。最新估值约220亿元，红杉、经纬、碧桂园创投均为早期股东，国家制造业转型升级基金亦已进场。

采用科创板第五套标准——原专用于生物医药，去年扩围至商业航天。

要求为“实现可重复使用中大型运载火箭首次成功入轨”。2025年12月，朱雀三号回收测试虽未软着陆，但任务成功入轨，勉强达标。

不过1月5日，蓝箭被抽中现场检查，为首批名单之一。后续进展取决于审查结果。

2. 中科宇航，进度第二快的火箭公司

预估市值：超100亿元人民币

预估时间：2026年

上市地：科创板

中科宇航1月刚完成上市辅导，是继蓝箭之后第二快推进IPO的商业航天企业。

由中科院力学所孵化，专注中大型固体火箭。力箭一号已发射8次，保持国内民营火箭吨级载荷连续发射纪录。

1月12日，力鸿一号完成亚轨道飞行试验，最高飞至120公里，越过卡门线进入太空环境，载荷舱伞降回收。

与蓝箭的液体火箭路线不同，中科宇航走固体路线，成本更低、响应更快，但运力天花板也相对较低。两家卡的是不同细分市场。

创始人杨毅强58岁，航天一院出身，曾任长征十一号首任总指挥。这种“国家队”背景在商业航天圈极为稀缺。

3. 宇树科技，无人不知的春晚明星

预估市值：超120亿元人民币

预估时间：2026年

上市地：科创板（大概率）

2025年春晚，16台穿东北花袄的人形机器人跳《秧 BOT》，背后的公司正是宇树科技。这段表演让其一夜爆红，资本争相入场。

主营四足与人形机器人，核心优势在于垂直整合：电机、减速器、控制器、激光雷达、运动算法全自研。

创始人王兴兴持股34.76%，为实控人。公司2016年成立，现员工超千人，年营收约10亿元，净利润已数千万。

7月18日，宇树出现在证监会IPO辅导名单，保荐机构为中信证券。知情人士称大概率走科创板路径。以120亿估值计算，上市后将成为科创板机器人板块新龙头。

通常机器人公司倾向港股，因烧钱多、再融资需求大。宇树选A股，说明其财务状况优于同行。

4. 港股的“18C”通道，一批科创企业在路上

港交所2023年3月推出「18C章」，专为「特专科技公司」开辟绿色通道。核心逻辑是：

即使不盈利、甚至无收入，只要技术硬、研发投入大、市值达标，即可申请上市。

门槛分两档：「已商业化公司」需市值至少60亿港元，最近一年收入不低于2.5亿港元；「未商业化公司」市值须达100亿港元，无收入要求。

智谱与MiniMax即走此路。港股优势在于门槛灵活，对亏损企业友好；劣势则是流动性较弱，估值普遍偏低。

2026年港股仍有多家企业排队，结合科创板观察，以下赛道值得关注：

1）半导体是最拥挤的赛道。

长鑫存储（CXMT）、长江存储（YMTC）为国产“红色记忆体”三巨头中的两家，分别主攻DRAM与NAND Flash，均在冲刺科创板。

燧原科技为国产GPU“四小龙”之一，也在科创板排队。港股方面，昆仑芯（百度旗下AI芯片）、豪威科技（图像传感器）、兆易创新（存储芯片，1月13日港股上市）、佰维存储均有动作。中微公司（刻蚀设备龙头）也计划赴港股二次上市。

2）新能源设备扎堆港股。

欣旺达、亿纬锂能为全球电池头部供应商，阳光电源主营光伏风电逆变器，利元亨专注锂电池制造设备。这几家企业均瞄准港股。

3）航天赛道不止火箭。

时空道宇（吉利旗下）布局AI卫星互联网，已递交港股申请。爱思达航天专注火箭复合材料整流罩，冲科创板。

篇幅所限，无法逐一展开，但趋势清晰：2026年中国科技IPO主战场，科创板聚焦硬科技（半导体、航天、机器人），港股侧重新能源及已有收入的AI企业。

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祝各位在2026年资本市场浪潮中，抓住属于自己的大机会。

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