2025年资产代币化增长强劲，势头超越稳定币

去年对于现实世界资产(RWA)领域是意义非凡的一年，该行业经历了竞争加剧、监管推进以及传统机构参与者的涌入。实际上，RWA领域表现优异，其增长速度甚至超越了稳定币。根据CoinGecko发布的《2026年RWA报告》，随着2025年资产代币化进程加速，RWA市场规模从相当于稳定币规模的2.7%增长至6.4%。该报告审视了从2025年1月至2026年第一季度末该领域的发展态势。

RWA年度增速超越稳定币

截至2026年3月的过去15个月内，代币化RWA总市值从54.2亿美元增至193.2亿美元，增幅超过两倍。这意味着自2025年1月以来实现了256.7%的增长。

RWA领域包含四大资产类别：国债、大宗商品、股票以及交易所交易基金(ETF)。代币化国债始终保持最大资产类别地位，自2025年1月以来市值增加90亿美元，报告期内增长达225.5%。CoinGecko指出，该类资产市值在2026年2月11日首次突破千亿美元大关后增长势头显著增强。

尽管实现增长，代币化国债市场份额仍从73.7%微降至67.2%，这主要源于其他资产类别的显著增长。截至2026年第一季度末，大宗商品占比达28.7%，股票与ETF分别占2.5%和1.5%。

大宗商品增长动能

代币化大宗商品市场份额的增长主要由黄金代币驱动——Tether Gold (XAUT) 与 PAX Gold (PAXG)。报告期内该类市值从14.3亿美元增至55.5亿美元，增长289%。XAUT和PAXG贡献了市值增长总额的89%。值得关注的是，代币化黄金现货交易额从2025年的846亿美元攀升至2026年第一季度的907亿美元。

代币化股票与ETF发展

代币化股票市值从2025年6月的209万美元增长至2026年3月的4.8669亿美元。以Circle、特斯拉、英伟达和Alphabet为代表的科技公司引领增长。该资产类别上季度现货交易总额达151亿美元，超越2025年下半年148亿美元的交易规模。

代币化ETF领域则呈现全面增长态势，市值从2025年7月的62万美元升至2026年3月的2.975亿美元，目前规模已达代币化股票的一半。值得注意的是，RWA永续合约交易量从2025年全年的3130亿美元跃升至2026年第一季度的5248亿美元。按此增速，2026年交易量有望达到2025年纪录的两倍。

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