需求疲软难阻比特币市值复苏

市值持续紧密追踪比特币走势，尽管在近期复苏期间Coinbase溢价一直处于零以下。负值Coinbase溢价表明美国现货需求受到抑制，即便比特币在7月上涨期间重新站上较高水平。总加密货币市值在多次市场周期中持续反映比特币的领导地位，尽管反复出现回调。比特币市值与比特币的复苏保持高度一致，而Coinbase溢价则继续发出美国现货需求谨慎的信号，尽管近期交易时段市场状况有所改善。

Coinbase溢价持续关注机构需求

CryptoSavingExpert® 分析了最新的Coinbase溢价指数读数。该分析师将该指标描述为一种确认工具。最新数据显示溢价值持续为负。

来源：X

该图表将比特币价格与Coinbase溢价进行了对比。溢价一直处于中性线下方。这种模式在观察期内的大部分时间持续存在。6月底，比特币市场出现急剧下跌。Coinbase溢价同时跌至接近-0.20%。随后的复苏未能恢复正值溢价。

根据该分享帖子，历史上美国需求走强通常伴随着正值溢价。分析师谨慎强调了这一关系。然而，并未对未来价格做出任何确定性预测。

比特币复苏领先于美国现货买盘

7月初，比特币价格结构展现出更强的技术动能。买家逐渐重新掌控市场。更高的高点取代了此前的下行趋势。即使在那次复苏期间，Coinbase溢价仍基本为负。短暂的改善迅速回落至零以下。这种背离成为该报告的主要观察结果。

7月中旬，比特币向更高交易水平延伸。附图表显示持续上行动能。Coinbase溢价仍未能证实美国参与度的增强。比特币最终涨至6.4万美元并形成盘整形态。然而，美国买盘活动依然清淡。该帖子将这一指标描述为值得关注。

市值反映比特币长期趋势

该图表将比特币与总加密货币市值进行了对比。两个数据集在多个周期中几乎同步变动。重大反弹始终带动整体市值扩张。

来源：Coinglass

此前的牛市在遭遇急剧回调之前都创下了新的估值峰值。即使在下跌之后，市值仍保持在上一周期低点之上。因此，每个周期都保留了更大的资本基础。近期新增资金使所有加密货币的总市值接近2.5万亿美元。比特币与整体市场保持一致。两者随后再次共同进入调整阶段。

近期的波动降低了数字资产的估值，但并未抹去长期的结构性增长。市值在变化的市场环境中持续反映比特币的领导地位。CryptoSavingExpert 表示，持续正值的Coinbase溢价仍是投资者密切关注的下一个确认信号。

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