美国商品期货交易委员会（CFTC）请求驳回芝加哥商业交易所集团（CME）针对Kalshi比特币期货的诉讼

CFTC指出CME无法证明Kalshi的比特币永续合约造成竞争性损害

美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，芝加哥商业交易所集团（CME）未能提供证据证明其因Kalshi推出的比特币永续期货合约而遭受了实质性的竞争损害。这一案件的结果可能会影响美国监管机构对加密货币永续合约的监管方式。

在联邦法院审理过程中，CFTC正寻求驳回CME集团针对Kalshi比特币永续期货合约提起的诉讼。委员会主张，由于未能证明其批准该合约导致了任何实际的竞争损害，CME不具备提起诉讼的主体资格。此外，文件还驳回了CME的主张，即Kalshi的永续期货合约属于《商品交易法》（Commodity Exchange Act, CEA）所定义的掉期合约。

CFTC就竞争问题反驳CME

9月2日，CFTC在华盛顿特区的联邦法院提交了一份长达30页的驳回动议文件。CFTC将CME的行为形容为“小题大做”。此举直接挑战了CME发起诉讼的核心理由。值得注意的是，CME并未指控CFTC对永续期货交易缺乏管辖权，也未声称CFTC无权对该合约给予监管批准。

CFTC认为，CME无法证明其因批准该合约而遭受任何具体的财务损失。此前，CME曾声称Kalshi的产品可能对零售交易者构成竞争威胁。然而，CFTC强调，CME已承认其客户对永续期货合约并无需求。同时，CFTC还指出，在获得批准后，CME的加密货币期货交易业务实际上实现了增长。

比特币永续交易引发更广泛的监管争议

2026年5月28日，Kalshi交易所提交了对其BTCPERP协议的审查申请。根据监管机构的相关期货法规，CFTC于次日批准了该协议。BTCPERP协议以CF Benchmarks比特币实时指数为基准，该指数衡量比特币的现货价格。该合约以1/10000个比特币为单位进行交易，并在一周内全天候运行永续机制。

Kalshi交易所于6月3日开始交易比特币永续合约，并于6月4日启动以太坊永续合约交易。据Kalshi报告及其他消息来源显示，比特币首日交易量超过1亿美元。短短一周内，名义交易量便突破了10亿美元大关。

法院裁决可能对加密衍生品产生的影响

CFTC指出，CME试图通过重新分类合约来保护其业务免受竞争，但这不符合《商品交易法》的规定。委员会进一步表示，该法案旨在确保期货市场的发展、客户保护、创新以及监管。重新分类合约并不能解决问题，因为即使Kalshi进行调整，这些合约仍可能被归类为掉期合约。

科琳·科拉尔-科特利法官（Colleen Kollar-Kotelly）已安排CME于10月2日提出反对意见。

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