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比特币市场分析:长期持有者抛售与散户买入的博弈
zhoucl 2025-10-24 19:44:46 区块百科 已有人查阅
导读它表明市场在周期中期正在降温,而不是崩溃——这表明在下一个扩张阶段之前估值达到平衡。
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关键要点
BCMI为0.5对比特币意味着什么?
它表明市场在周期中期正在降温,而不是崩溃——这表明在下一个扩张阶段之前估值达到平衡。

交易员们是否正在为反弹做准备?
是的。由于鲸鱼抛售了2.8万BTC,散户投资者增加了4.35亿美元的BTC,暗示他们对11.1万美元阻力位附近的复苏势头充满信心。
比特币[BTC]自10月15日以来,价格一直未能收于111,000美元的门槛之上,因为价格持续在该水平以下波动。
市场数据显示,潜在的复苏仍在眼前。然而,来自长期持有者的沉重抛售压力可能会拖累任何反弹。
比特币已准备好反弹吗?
比特币综合市场指数(BCMI)来自CryptoQuant表明尽管比特币的价格走弱,但其结构设置仍然完好无损。
对于外行来说,BCMI汇总了市场价值与已实现价值(MVRV)、净未实现利润/损失(NUPL)和已用产出利润率(SOPR),以捕捉估值、获利回吐和情绪。
截至发稿时,BCMI读数为0.5,表明比特币处于中性区域,也称为中期平衡。
来源:CryptoQuant
从历史上看,在大规模扩张之前会重新测试这一范围(0.45-0.5),随着链上条件的重置,价格会上涨。
这种模式表明,比特币可能处于冷却阶段,然后势头重建,可能为再次冲向111,000美元的水平奠定基础。
然而,长期持有者似乎正在抵制这种复苏趋势。
长期持有者继续抛售
Glassnode的数据证实,长期持有者一直在稳步分配BTC。自10月15日比特币收盘价突破111,000美元以来,这部分持有者的总供应量下降了约28,000BTC。
来源:Glassnode
此外,数据显示抛售活动显著增加。长期持有者的日均抛售量从7月份的12,500BTC增加到10月份的22,500BTC。
这种日益增长的分配趋势,加上获利持有者的信心减弱,增加了短期情绪的压力。
CryptoQuant数据显示,未实现损失总额约为69.5亿美元,这表明在更强劲的反弹之前,仍有一些交易员可能退出头寸。
即便如此,零售积累已开始抵消部分分销。
散户投资者平衡
CoinGlass数据显示自10月20日以来,散户交易者一直是净买家,在48小时内购买了价值约4.35亿美元的BTC,这是自10月10日以来最大的流入量。
来源:CoinGlass
截至发稿时,该集团又购买了价值2000万美元的比特币,凸显了他们对该资产的信心。
在此水平的持续积累可能有助于抵消长期持有者的看跌压力,并支持比特币走向新一轮上涨的势头。
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