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一图看懂公募2025持仓变迁
zhoucl 2026-01-23 16:45:13 基金 已有人查阅
导读
公募基金2025年四季报已基本披露完毕。作为管理规模超37万亿元的“超级主力”，其持仓变化提供了重要的参考与借鉴，成为投资者关注的焦点。
从基金前十大重仓股的变化轨迹来看，2025年公募基金的持股偏好经历了明显的"科技化"转型。
宁德时代全年霸榜公募基金重仓股首位；作为传统消费标杆，贵州茅台的重仓排名与市值持续下滑，虽然在年初仍位居第二，但到第三季度下滑至第四，四季度继续下滑至第五位；腾讯控股排名相对稳健，多在第二至第四名之间波动。
值得关注的是，科技股是2025年重仓股格局的最大变量。中际旭创和新易盛的跃升最为典型。中际旭创一季度尚未进入前十，三季度以1111亿元空降第五，四季度更是以1628亿元跃居第二；新易盛同样上半年缺席前十，三季度以1101亿元位列第六，四季度以1251亿元排名第四。寒武纪也从三季度第八延续至四季度第九。三者均属AI算力产业链核心标的，受益于全球AI算力需求爆发与国内技术迭代，业绩与估值双升驱动资金抢筹。
传统金融股如招商银行、中国平安排名有所下滑；阿里巴巴-W的排名也出现波动；紫金矿业在多个季度出现在榜单中，排名相对稳定。
若将视野从个股拓展至行业，公募持仓的“科技化”特征更为显著。
电子行业在2025年四个季度均位居公募基金重仓行业首位。
食品饮料行业从第一季度的第二位逐渐下滑，到第四季度降至第七位。医药生物在前三季度排名靠前，但在第四季度被电力设备、通信等板块超越。
电力设备行业排名从年初的第四位上升至第四季度的第二位，通信行业也从年初未入前十，到第四季度跃升至第三位。
非银金融和银行板块排名整体有所回落，有色金属行业在第四季度进入前六。
(责任编辑：66)
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