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节前机构调研忙 掘金科技与“出海”等赛道
zhoucl 2026-01-31 08:45:43 基金 已有人查阅
导读
尽管春节假期将近，公募机构依然保持较高强度的调研节奏。Wind数据显示，截至1月29日记者发稿，2026年以来已有169家基金参与到对上市公司的调研中，合计调研总次数超3000家次。从行业和赛道来看，人工智能、商业航天成为近期公募重点挖掘的方向。此外，以“出海”概念为核心的部分上市公司也吸引了机构关注。
169家基金公司密集调研
1月28日晚，熵基科技发布的投资者关系活动记录表显示，亚太汇金基金、中金资本、民沣基金等多家机构对公司进行了调研。公开资料显示，熵基科技是一家以AI认知为核心驱动的全球智能空间进化服务商。
实际上，这已是熵基科技今年以来第3次披露投资者关系活动记录表。此前，还有嘉实基金、诺安基金、农银汇理、国泰基金、中银基金等多家基金公司参与到对熵基科技的调研之中。
以上只是2026年以来基金公司积极调研的缩影。Wind数据显示，截至1月29日记者发稿时，2026年开年以来，不到一个月的时间，已有169家基金参与了对上市公司的调研，合计调研次数为3245家次。其中，博时、华夏、鹏华、易方达、工银瑞信等14家公募基金的调研次数均在50次以上。
从被调研行业来看，以人工智能、商业航天、人形机器人等为代表的“硬科技”企业成为基金公司调研的热点领域。有公募投研人士表示，开年以来A股市场迎来一波结构性行情，以人工智能、商业航天等为代表的科技成长细分领域机会还要继续挖掘。
刚刚结束披露的2025年四季报同样显示，受益于AI算力相关设备高景气的影响，包括通信、机械设备等在内的多个行业获公募加仓。同时，公募基金重仓股的变化，同样折射出市场资金对于科技板块的极高关注度。
据Wind统计，以持股总市值作为统计标准，截至2025年四季度末，公募基金前十大重仓股分别为：宁德时代、中际旭创、新易盛、贵州茅台、紫金矿业、腾讯控股、中国平安、寒武纪-U、阿里巴巴-W和招商银行。其中，中际旭创、新易盛、寒武纪-U均自2025年三季度以来首次位列公募基金十大重仓股。
此外，公募基金在科技及先进制造业的持股集中度也在提升。中金公司数据显示，当前公募基金对TMT板块的配置达到近40%。主动偏股型基金重仓TMT板块前50和前100公司的市值占比分别从2023年二季度的38%和52%回升至2025年四季度的47%和59%。
“春季行情后半场的流动性逻辑依然坚实，叠加2026年作为‘十五五’规划的开局之年，上半年以科技创新与现代化产业体系为核心的政策主线有望进一步强化，AI产业趋势的扩散仍是核心，公募上半年有望继续增配TMT。”东吴证券表示。
关注技术研发进展等多项内容
从调研内容来看，技术研发进展、产能拓展情况以及海内外客户布局等核心业务问题成为基金公司最为关注的领域。
以熵基科技为例，在调研中，该公司多次被问及AI产品应用场景以及脑机合资公司相关情况。据该公司介绍，其产品已在智慧办公领域、出入口管理、智慧零售等领域取得应用。其中，公司以AI大模型技术推动商业智能化，聚焦广告数字运营，通过AI大模型分析消费者数据，精准洞察需求，实现精准营销等。
对于市场关注的脑机合资公司进展情况，熵基科技透露，合作方股东为外资企业，目前正准备相关工商注册文件，仍处于注册阶段。在产品规划上，公司将于2026年3月推出脑机原型机，前期重点聚焦市场营销与品牌推广，后续将根据市场反馈布局生产。公司同时提示，该业务短期内预计不会对整体营收产生重大影响。
在商业航天领域，北交所上市公司星辰科技今年开年以来已获得24家基金公司的调研。
其中，与商业航天应用有关的伺服技术是调研活动中的交流重点。“公司产品长期服务于多个国家级重大项目，包括‘远望’号系列远洋测量船的舰载雷达、‘神舟’系列载人宇宙飞船、‘嫦娥’工程、‘天宫’工程以及南极昆仑科学考察站的地面卫星通信雷达等。”星辰科技表示，公司深耕伺服技术领域三十余年，积累了深厚的技术底蕴。未来，公司在开展细分应用场景运动控制技术研究的同时，还加大了模块化、标准化及高密度伺服产品的研发力度，以保持技术先进性和成本竞争力。
太力科技今年以来也获得了包括新华基金、万家基金、宏利基金、创金合信基金等13家基金公司的调研。谈及公司在航天领域的发展思路，太力科技表示，公司依托核心材料技术优势深度布局航天应用赛道。一方面，公司作为中国航天真空收纳产品独家供应商，核心真空封装产品已深度应用于航天员在轨工作与生活保障场景，为航天任务提供可靠支撑；另一方面，公司创新将粘胶类产品与蘑菇搭扣相结合，凭借拆卸无痕、固定稳固的特性，成功应用于空间站各类物品的精细化固定等。
此外，部分“出海”赛道上市公司同样受到市场关注。据Wind统计，截至1月29日，大金重工获得汇添富、易方达、博时等42家基金公司的调研。公开资料显示，大金重工是海上风电装备供应商，提供海风装备建造、运输、本地化安装等系统化服务。近期该公司因海外业务爆发而成为多家机构的热门调研目标。
该公司的海外业务情况成为机构关注重点。大金重工表示，除欧洲市场外，日本、韩国也是海外海风重点新兴市场，公司作为核心供应商正在积极参与投标。此外，公司目前海外项目产线排产节奏紧凑，2026年预计有多个海外新项目安排发运。公司同时预计，将在多个国家的商业化漂浮式海上风电项目上取得进展，包括英国、法国、韩国等地项目，其中英国AR7浮式项目中标单价较高，对后续拍卖创造了良好基础。
新年谋定科技与“出海”等赛道
2025年四季度，A股市场整体呈现结构性行情，受益于外需拉动的行业和板块表现较好。展望2026年，各家投资机构普遍较为乐观。从行业来看，与新年调研风向相“契合”，科技板块和“出海”赛道等领域成为机构热议的新年投资主线。
建信基金研究部副总经理兼权益投资部基金经理蒋严泽表示，在国内“十五五”规划和海外降息因素催化下，A股盈利有望企稳回升，市场或将从估值驱动转向盈利驱动，风格走向成长与价值的再均衡，主要看好科技、“出海”和内需三大方向的结构性机会。在他看来，科技成长方向中长期产业趋势显现，看好海外算力链中的光模块、存储等供需缺口环节以及国产算力链中半导体设备、GPU等供给侧改善方向；同时围绕未来产业主题进行布局，如商业航天、低空经济、脑机接口等。
“展望后市，中国股票市场包括A股和港股将迎来新一轮向上行情。”招商基金经理晏磊表示，这主要基于以下原因：一是居民财富配置结构从地产切换至权益的大方向更加清晰；二是随着美元指数走弱，以人民币计价的中国核心资产的重估仍在进行中；三是中国制造业的全球竞争力不断壮大，科技领域的一再突破以及传统行业供需格局的优化都会带来企业盈利的实质增长。
中金公司表示，在产业热点催化、盈利预期边际改善、流动性偏松、资金提前布局、人民币汇率走强等多重因素支撑下，A股市场开年一度表现强势，成交金额也连创新高。短期看，前期换手率快速上升结合双融等资本市场部分制度优化，市场震荡回稳；近期外部不确定性有所抬升，也需要关注事件性因素对中国资产可能的潜在影响。中长期仍坚定看好A股市场延续“稳进”趋势。
华夏基金经理钟帅认为，人工智能技术正在不断取得激动人心的进步，在不远的未来，更加智能的AI大模型及其驱动的智能驾驶、人形机器人、AI医疗、下一代通信技术等都将彻底改变人类社会的面貌。投资者需要给予AI技术进步超过经济周期本身更多的关注。尽管难免波动，但市场仍然存在大量结构性投资机会。
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