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仓位超八成、重仓股洗牌 首批基金一季报透露AI布局新思路
zhoucl 2026-04-14 08:44:25 基金 已有人查阅
导读 公募基金一季报披露拉开帷幕。截至4月13日，已有兴银基金、金信基金和德邦基金旗下共7只产品公布2026年一季报。从基金类型看，涵盖3只混合基金、2只货币基金...
公募基金一季报披露拉开帷幕。截至4月13日，已有兴银基金、金信基金和德邦基金旗下共7只产品公布2026年一季报。从基金类型看，涵盖3只混合基金、2只货币基金、1只股票基金和1只债券基金。权益类基金的调仓换股动向方面，多只主动产品加仓信息技术行业中的AI相关标的，聚焦AI产业链、卫星通信零部件、太空光伏等细分领域的配置机会。
维持八成以上权益仓位
具体而言，已经披露一季报的4只权益类基金中，除德邦沪深300指数增强为刚成立于2026年2月的被动指数新品外，其余3只产品均为主动权益类基金。从权益投资占基金总资产的比例来看，3只产品仍维持八成以上的较高仓位，但环比2025年四季度末，2只比例下滑，1只有所上涨。
其中，金信核心竞争力混合从2025年四季度末的88.99%降至2026年一季度末的80.59%，下降8.4个百分点。金信量化精选混合也从83.98%降至80.77%，下降3.21个百分点。同期，金信景气优选混合则从83.05%提升至88.49%，上升5.44个百分点。
对于维持较高权益仓位的现象，财经评论员郭施亮指出，目前股票市场围绕着4000点上下波动，权益市场表现较强，而且当前存款利率较低、无风险利率仍然处于持续下行的趋势。在这种情况下，维持较高的权益资产比例，有利于提升资产配置的效率，同时有利于提升权益资产的回报预期，减少资产被动缩水或踏空风险。
不仅权益仓位的调整比例突出，前十大重仓股方面，各只基金的调仓换股动作也同样明显，且普遍增持信息技术行业中的AI相关个股。以金信核心竞争力混合为例，该基金在2026年一季度末的前十大重仓股环比全部洗牌，调出有友食品、中宠股份、众兴菌业等众多消费股，新增东阳光、网宿科技、宏景科技等新材料、信息技术板块个股。
金信量化精选混合则加仓了部分原先就较为关注的信息技术行业个股，并进一步增加同类行业个股配置。从调仓情况看，在大幅增持德科立、腾景科技、宏景科技的基础上，3只个股均维持前十大重仓股之列。同时，英唐智控、燕麦科技等7只个股新晋前十大重仓股，蓝色光标、易点天下等7只个股调出。
相较之下，在一季度进一步提升权益仓位的金信景气优选混合，在继续将配置重点放在卫星通信及商业航天领域的基础上微调结构，增加了卫星通信零部件，太空光伏等细分领域相关的配置。同时，对相关新领域的新材料等细分方向也保持关注。前十大重仓股环比来看，调出了中国卫星、航天电子、航宇科技等个股，转而增持了高华科技、上海瀚讯、信科移动、长江通信等个股。
关注AI产业链等投资机会
一系列的调仓动作，透露出基金经理对2026年AI等行业结构性机会的具体研判。从一季度的业绩表现看，3只基金的A/C份额也确实取得了亮眼回报：金信量化精选混合A/C的净值增长率分别为28.66%和28.49%，大幅跑赢同期业绩比较基准-1.21%的收益率；金信景气优选混合A/C分别上涨11.55%和11.44%，亦显著超越基准的-2.44%；金信核心竞争力混合A/C的净值增长率则达2.5%和2.53%，也跑赢基准4个百分点。
金信核心竞争力混合和金信量化精选混合的基金经理谭佳俊在季报中表示，2026年一季度，A股市场呈现“冲高回落、结构分化”格局。年初延续上年底暖意，但3月受中东地缘冲突、全球通胀预期反复等扰动，风险偏好回落，主要指数普遍收跌，科创板块调整较大。
操作方面，金信核心竞争力混合基金在坚持均衡配置和自下而上选股的基础上，结合产业趋势变化适度增加了对AI产业链上下游的关注。AI领域正呈现上游基础设施与下游应用共同发展的态势。具体运作上，在保持金融、公用事业等低估值价值板块作为组合基础配置的同时，适度参与AI基础设施建设（如算力、光通信等）及AI下游应用（如行业软件、智能终端等）中的结构性机会。
就投资机会而言，郭施亮分析表示，当前AI产业链处于风口之上，在行业仍然高速增长的背景下，入场布局具有一定的投资优势，但市场有提前对业绩增长预期作出反应的迹象。目前AI产业链仍处于景气周期，但后续业绩高增长能否消化当前的估值水平，将直接影响板块未来的估值定价。
金信量化精选混合则针对2026年一季度政策密集出台、外部环境复杂多变的市场特征，对原有模型进行了适应性优化，重点在拐点学习模块中增加了政策文本情绪的实时权重调整机制。此外，模型在数据源层面进一步纳入了地缘政治风险指数和全球大宗商品流动性指标，以增强对宏观冲击下行业轮动规律的适应能力。
此外，金信景气优选混合的基金经理杨超在季报中判断，卫星通信、商业航天“十五五”期间有望迎来重要发展机遇，相关优秀上市公司预计也会从中受益。并且，作为“十五五”开局之年，一些新的军工产业方向，比如大飞机、军用AI等也值得期待，相关产业链的上下游也有望受益。
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