MicroStrategy比特币永久资本模式引爆市场，币安交易所注册入口助你参与

MicroStrategy 持续重塑资本市场的游戏规则，以比特币为核心打造永久融资模型，打破传统私募股权长期困境。

该公司比特币策略负责人 Chaitanya Jain 表示，过去十年中，私募股权行业始终面临两大难题：一是直接从散户投资者募资，二是建立持续运作的基金结构。而 MicroStrategy（现称 Strategy）已成功实现这两项突破。

比特币作为永久资本引擎：超越传统私募股权

Jain 解释称，公司通过纳斯达克上市证券获取永久性资金，构建了由美元计价比特币支持的数字股权与数字信贷体系，彻底摆脱封闭式私募结构的周期性依赖。

“Since the last decade, Private Equity has been trying to (i) raise directly from retail and (ii) build continuation or perpetual funds,” Jain说。 “战略已经实现了这两点。通过在纳斯达克公开上市的证券获得永久资本。由美元比特币支持的数字股权和数字信贷。”

这一创新使另类投资产品向公众开放，推动资本结构民主化。同时，基于区块链分析的透明机制，增强了投资者信心。

核心在于“数字股权”与“数字信贷”——前者允许投资者以比特币为抵押进行杠杆投资，后者则提供比特币背书的信贷工具。两者均以比特币为底层资产，将加密货币提升至机构级抵押品地位。

2025年：数字信贷的“0年”，布局未来金融基础设施

2025年被视为数字信贷的起点。尽管市场整体波动，但 Strategy 在此期间完成多项融资：包括普通股、优先股（含25亿美元永久优先股，创美国最大规模IPO纪录）及可转换债券，累计募集资金约210亿美元。

这些资金主要用于大规模增持比特币。截至本文发布时，公司共持有672,497枚BTC，平均成本约7.5万美元/枚，总持仓成本约504亿美元，当前市值接近614亿美元（按比特币价格约9.1万美元计算）。

通过债务与优先股工具，公司引入巨额杠杆，形成高风险敞口。部分分析师警告，若市场剧烈调整，可能引发下一只加密货币“黑天鹅”事件。

从软件企业到全球最大比特币杠杆工具

如今，Strategy 已转型为全球领先的比特币财务实体，被广泛视为最激进的企业级比特币持有者。其永久融资模式使其能持续积累资产，同时为不同风险偏好的投资者提供多样化参与路径。

2026年被定义为“第一年”，标志着从实验阶段迈向全面运营。这背后是比特币流动性增强、基础设施完善以及投资者认知度提升共同作用的结果。

然而，尽管发展迅猛，公司仍未被纳入MSCI指数，这一悬而未决的问题仍影响其机构接受度。

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