标普500涨势或见顶？分析师预警估值过高，币安/欧易注册入口助你布局资产配置

标普500涨势或将见顶？分析师发出警报

近期，美国银行多位分析师联合发布风险预警，指出标普500指数的持续上涨可能已逼近阶段性高点。报告强调当前市场存在估值偏高、个股表现乏力以及上涨动力过度集中于少数科技巨头等多重隐患。

估值过热：18项指标显示高估

根据美国银行的全面评估，在其监测的20项核心估值指标中，标普500已有18项处于高估区间。其中包括市净率、市值占GDP比重等关键参考数据。这一现象反映出整体市场情绪已显著脱离基本面支撑。

更值得关注的是，其中九项指标水平甚至超过2000年互联网泡沫顶峰时期的历史高位，从长期周期视角揭示当前估值被严重拉伸的风险。

首席股票策略师萨维塔·萨勃拉曼尼亚将当前市场状态形容为“为完美预期定价”——即股价已充分反映未来盈利持续增长与利润率维持高位的假设。一旦实际经济数据或企业财报出现不及预期，极可能触发回调压力。

行情分化：七巨头主导，广度不足

市场结构性问题同样引人关注。当前标普500的涨幅主要由聚焦人工智能领域的科技巨头推动，这些常被称为“七巨头”的公司占据了指数权重的绝大部分。

当上涨仅依赖少数几只股票时，市场内在韧性下降，容易因个别公司基本面变化而产生连锁反应。这种高度集中的走势被视为上涨动能难以持续的重要信号。

流动性隐忧：被动基金与回购退潮

美国银行进一步指出，当前市场面临潜在流动性风险。大量被动型基金持有标普500成分股流通股，一旦利率上行或私募市场动荡，可能引发系统性抛售，加剧波动幅度。

同时，人工智能基础设施建设带来的巨额资本支出正逐步侵蚀科技企业的自由现金流，导致股票回购力度减弱。而过去十年支撑股市的核心驱动力之一——回购计划，正面临可持续性挑战。

2026目标位定于7100点，保守展望成主流

基于上述多重风险，美国银行对2026年底标普500指数设定7100点的目标位，成为华尔街主流机构中最谨慎的预测之一。

该行建议投资者适度降低对人工智能相关板块的持仓，转向估值更为合理的领域，如医疗保健和房地产等长期具备防御性的行业。

总体来看，尽管牛市趋势仍存，但容错空间已大幅收窄，投资者需警惕潜在调整风险。

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