美国加密监管立法或延至2027年，币安与欧易助你把握市场趋势

美国加密货币监管立法进程面临重大延迟，预计可能要到2027年才有望通过。投行TD Cowen指出，目前推进中的综合加密货币市场结构法案，受政治因素影响，极有可能在2026年中期选举后才获得实质性进展。

立法时间表或将延至2027年

TD Cowen华盛顿研究团队在最新报告中预测，《CLARITY法案》（即参议院版本的《负责任金融创新法案》）若想在国会正式通过，最可能的时间窗口为2027年。该法案被视为美国首次系统性规范数字资产市场的关键尝试。然而，随着2026年中期选举临近，两党博弈升温，民主党参议员普遍倾向于暂缓推动立法，以保留政治妥协空间。

尽管该法案已在众议院通过并提交参议院，但目前仍处于等待逐条审议阶段。分析认为，选举前的政治敏感性使立法难以快速推进。

利益冲突条款引发激烈争议

法案中关于防范高级官员利益冲突的条款成为焦点。参议院农业委员会草案提出，禁止总统及其家庭成员在任期内持有加密货币或参与相关行业活动。民主党人强烈支持此规定，质疑政商勾结风险；而共和党则反对，认为此举限制个人自由，且执行难度大。

此外，涉及加密挖矿企业、品牌代币发行及对前行业高管赦免等议题，也加剧了党派分歧，使该法案演变为一场深层次的政治拉锯战。

时间或成缓解对立的关键变量

分析师指出，若法案最终于2027年通过，实际监管落地或要到2029年。届时，政治氛围或趋于缓和，两党更易达成共识。同时，由于追溯效力受限，相关监管规定难以适用于过往行为，进一步增加了政策制定的复杂性。

立法程序仍在稳步推进

尽管前景不明，但相关审议仍在进行。参议院银行委员会与农业委员会计划在本月启动首次修订程序，部分参议员预计将在未来数月内确定法案具体形式。

美国头部交易所的一位前战略负责人表示：“虽然市场结构法案比稳定币立法更复杂，但若能实现两党合作，仍有机会在2026年内完成。”他强调，海外监管框架日益成熟，美国人才正加速流向欧洲与亚洲，亟需通过立法留住产业生态。

监管真空仍是市场核心不确定因素

当前，监管缺乏明确性已成为加密货币市场最大的风险来源。该法案旨在厘清加密资产的法律属性——究竟是证券还是商品，并协调证监会（SEC）、CFTC等机构的监管职责，被广泛视为可能重塑市场格局的关键一步。

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