银行游说国会禁止稳定币收益 保护3600亿美元营收引擎

银行游说国会限制稳定币收益

美国银行业正积极游说国会延长对稳定币奖励机制的限制，警告加密货币相关的收益模式将威胁其建立在支付与存款业务之上的核心营收体系。此举针对的是每年价值超过3600亿美元的收入流，批评者指出这类成本相当于美国家庭每年承担近1400美元的隐性税负。

涉及3600亿美元的利益格局

银行从日常消费活动中获取巨额收益。其中约1870亿美元来自 interchange 费用（通常称为刷卡手续费），每笔信用卡交易会触发商家向发卡行支付2%至3%的费用。虽然部分费用以奖励形式返还给消费者，但商家往往通过提高价格将成本转嫁至终端。

另外1760亿美元收入来源于存放于美联储的准备金利息。美国银行业在美联储共存有约3万亿美元资金，获得稳定且低风险的回报。而提供奖励或类收益激励的稳定币，正日益被视为对该收入来源的直接挑战。

银行业推动立法的动因

美国银行家协会联合52个州级银行业协会已致信国会，要求加强对稳定币奖励机制的措辞约束。其核心关切在于，加密平台在不受银行同等监管约束的情况下争夺用户资金存量。

争议焦点集中于2025年7月签署的《GENIUS法案》，该法案禁止稳定币发行方直接或间接支付利息。银行业团体指出，当前实践中该规则正被变相削弱。

亟待填补的监管“漏洞”

加密平台目前通过关联方计划或忠诚度计划提供奖励，将其归类为激励措施而非利息。根据对该法案的狭义解释，此类操作仍属合法范畴。

银行业要求国会在即将出台的市场结构立法中增加明确条款，使基于关联方的奖励机制被明确定义为禁止的收益形式。在他们看来，允许这些计划的存在将使加密公司在牺牲受监管机构利益的前提下保持竞争优势。

加密行业的反击

加密企业对此提出强烈反对。Coinbase等公司指出，禁止奖励机制实则是维护现有银行利润空间，而非保护消费者。他们警告称，限制美国的创新可能迫使资本和技术流向允许数字货币提供收益的司法管辖区。

这场围绕稳定币奖励的争议，已逐渐从技术层面转向对用户资金控制权的争夺，凸显出传统金融与加密领域在日常支付价值链分配上日益激烈的冲突。

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