渣打银行解析以太坊为何将于2026年迎来爆发之年

渣打重申以太坊长期看涨前景 分析师称2026或为"以太之年"

尽管加密货币市场整体表现疲软，渣打银行仍预测以太坊将在基本面的改善与实际应用场景扩张的驱动下，显著跑赢包括比特币在内的其他数字资产。该行分析师杰弗里·肯德里克将2026年类比为以太坊历史上类似2021年的周期节点，并将其称为"以太之年"。

以太坊相对比特币优势凸显

报告指出，即使在市场整体情绪脆弱的背景下，以太坊的基本面驱动力相对于比特币已显着增强。渣打预计ETH/BTC汇率将回升至2021年高点水平，这预示着以太坊在加密货币市场中的相对主导地位将重新确立。尽管比特币近期的表现对短期预测构成压力，但该行认为这对以太坊仅是周期性拖累，而非结构性问题。

目标价调整反映市场现实

基于比特币表现弱于预期及其对整体加密货币估值的影响，渣打将2026年底以太坊目标价从先前预估的12000美元下调至7500美元。长期预测则保持激进姿态，该行维持2030年底以太坊40000美元的目标价，反映出对其作为链上金融核心结算层地位的信心。

结构性优势支撑增长逻辑

报告重点阐述了以太坊持续增长的若干结构性优势：

稳定币与实物资产代币化领域：目前超过50%的稳定币与代币化实物资产已在以太坊上发行。随着传统金融加速上链进程，该份额预计将持续上升，实物资产代币化市场规模有望在2028年达到2万亿美元。

去中心化金融领导地位：以太坊仍是DeFi的基础网络，其深厚的流动性、开发者主导地位及网络效应是其他竞争者难以复制的核心优势。

网络活跃度攀升：以太坊交易量已创历史新高，其中稳定币转移占全部交易的35%至40%，这彰显了其超越投机范畴的实际应用价值正在增长。

监管东风或成上行催化剂

渣打同时指出潜在的监管催化剂，包括美国可能营造更具建设性的政策环境。《清晰法案》若获通过或将对比特币和以太坊形成双重支撑，而上半年比特币可能创下的历史新高，有望成为以太坊长期上行趋势的发射平台。

综合来看，该行认为以太坊正进入基础设施主导地位、机构采用率与监管明确性相互协同的发展阶段，这为其自2021年以来最重要的周期奠定了基础。

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