541亿美元投资比特币现货战略引争议

迈克尔·塞勒执掌的Strategy公司近期再度点燃了围绕比特币托管实践的争议之火。个人私钥安全服务公司Casa的联合创始人杰森·罗布提出质疑：“Strategy购买的比特币是否正通过金融机构被重复使用？”对此，塞勒坚决回应道：“我们购买的是真正的比特币，不存在重复使用。”

Strategy于1月26日宣布，额外购入了2,932枚BTC，价值约2.641亿美元，平均购入单价约为9万美元。至此，该公司累计持有量增至712,647枚BTC，总购入金额约541.9亿美元，平均购入成本约为每枚76,000美元。

投资者杰西·迈尔斯强调，Strategy当前的购入速度正在从根本上收紧比特币的供应。他指出：“进入2026年以来，Strategy获得的BTC数量为40,150枚，而同期新开采出的数量仅约11,700枚。最终价格只能进一步上涨。”

然而，罗布对此附加了“前提条件”。即是否能确信Strategy持有的BTC确实是“完整且纯粹”地归其所有。他表示：“要使这一说法成立，必须有一个前提——即他们购买的是真正的BTC。Strategy是否真能验证其比特币未被第三方重复使用，而是专属于他们？我持怀疑态度。”

对此，塞勒以“我们购买真正的比特币，不进行重复使用”的简短话语予以反驳，但讨论已超越Strategy层面，扩展至市场整体的托管结构问题。

部分用户主张Strategy应公开其比特币钱包地址，要求道：“那么请证明给我们看，公开地址吧。”另一方面，也有人警示道：“明确的链上信息公开不仅对Strategy，对传统金融也可能构成负担。”

市场中也出现了应信任上市公司的财务控制系统的辩护声音。律师杰西·科伯尼克指出：“Strategy的披露文件中明确了审计程序及持有量验证方式”，并强调其BTC购买、股票出售、现金流等多个环节是分离的。但罗布不予接受，称“基于信任的第三方终究是安全漏洞”。

比特币早期开发者亚当·巴克表示：“据了解，Strategy的托管机构是富达或Coinbase。‘纸比特币’的担忧有些过度。这些机构在验证和密钥管理方面标准很高。”然而罗布仍然指出：“那么，审计师是否亲自运行节点来验证余额，并确认是否存在对同一BTC的双重主张？我们无从知晓，说到底一切都是黑箱。”

塞勒于1月28日再次强调了该言论：“我们购买真正的比特币。我们审计托管机构。我们不进行重复使用。”并补充道：“也希望你们不要这样做。”

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