币安官方注册：机构入场引爆DeFi代币热潮，欧易同步支持多链交易

作者：thedefinvestor 翻译：善欧巴，金色财经

抛开价格走势不谈，加密市场当下正在发生一些非常值得关注的变化。

机构资金正式进场，DeFi代币迎来历史性拐点

全球部分顶级资管机构本月已开始系统性买入DeFi代币，标志着传统金融力量正式介入加密生态。

• 贝莱德在Uniswap上线其代币化基金BUIDL后，购入了未披露数量的UNI代币。

• 阿波罗全球管理宣布将在未来48个月内，最多收购9000万枚MORPHO代币（价值约1.7亿美元）。

• Citadel Securities与方舟投资共同投资了LayerZero的ZRO代币。

这是多家大型传统金融机构首次将DeFi代币纳入正式投资组合，具有里程碑意义。

与此同时，数周前Jupiter以现货价格获得ParaFi Capital 3500万美元的JUP投资，也打破了过去风投依赖场外折扣、解锁即抛售的旧模式。

如今，越来越多机构愿意以市场公允价直接购买代币，这释放出强烈的长期信号：优质DeFi项目正被主流资本重新评估。

为何这一轮变化至关重要？

机构资金的大规模流入，可能为基本面扎实的优质山寨币带来强劲买盘压力，如同过去两年比特币经历的那样。

更重要的是，这种行为有助于提升整个行业的合法性，推动此前持观望态度的散户逐步入场。

叠加近期多数主流dApp推出的回购机制，这或许正是山寨币在下一轮周期强势回归的关键前提。

尽管当前市场情绪低迷，大多数人对山寨币已失去信心——这情有可原。毕竟，绝大多数项目的代币再难突破历史高点。

但不可否认的是：具备真实产品价值、可持续现金流和强大团队的项目，在下一波牛市中仍有望实现爆发式增长，重演“山寨季”的辉煌。

正如比特币本轮从16,000美元涨至124,000美元，背后正是机构资金的深度参与。而山寨币所需的资金量远低于比特币，一旦启动，上涨弹性更大。

未来展望：机构主导时代已来，如何布局？

我认为目前所见，仅仅是开始。

贝莱德作为行业定调者，一旦行动，往往引发连锁反应。我预计未来几个月，将有更多机构宣布增持山寨币。

但现阶段不必急于抄底。在比特币触及本轮周期底部前，即便有机构资金流入，山寨币也难以形成持续性行情。

根据历史规律，比特币底部通常出现在周期见顶后约一年，即10月左右。结合当前宏观环境，若历史重演，比特币本轮底部可能出现在2026年Q3末至Q4初，不足为奇。

从周期节奏看，2026年3月或成关键节点，但反弹预计仅持续数周。

因此，我的策略是：在2026年Q3末起逐步加大山寨币与比特币的配置比例。在此之前，仅在比特币跌破关键支撑位时进行定投（DCA）。

重点关注哪些项目？

距离目标时间尚早，但我已设定清晰筛选标准：

• 低市盈率：代币完全稀释估值 / 年收入，低于15倍属优秀水平。

• 高流通供应量、低通胀释放节奏。

• 具备真实回购机制或其他能创造内在价值的设计。

• 团队在熊市中仍保持高强度开发进度。

• 真正实现产品市场契合：用户使用产品是因为其价值，而非仅为挖矿激励。

符合这些条件的项目不多，但它们最有可能获得机构青睐。

我目前重点关注：Fluid、Jupiter、AAVE、Pendle、Hyperliquid、Lighter、EtherFi、Sky。临近Q3时，我或将公布具体买入计划。

这一轮周期我们见证了机构如何为比特币正名。如今，它们正通过真金白银，为山寨币开启新的合法化进程。

随着加密市场迈入机构主导时代，我相信，大型机构持续买入山寨币，将成为下一轮牛市的重要催化剂。

熊市或许尚未结束，但我坚信：新一轮牛市终将到来。请确保你已做好布局准备。

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