行情惨淡之际，Machi坚定加仓ETH杠杆多头

尽管主流币种普遍下跌且资金费率转为负值，这位知名鲸鱼仍以25倍杠杆加码ETH，其已实现亏损已超过2970万美元

在主流币种普遍调整的背景下，链上数据显示，绰号“Machi”的巨鲸再次向衍生品平台HyperLiquid转入21万枚USDC，明确用于扩大其ETH高风险多头仓位，杠杆倍数最高达25倍。

这并非全新的策略，而更像是对已受挫信念交易的再次坚持：随着市场回调，Machi此前已被迫削减并平仓了大部分早期头寸，仅此一轮操作便已实现超过2970万美元的亏损。然而，他并未在弱势中降低风险，反而以相同的资产、相同的极端杠杆结构再次入场。

时机尤为引人注目。截至报告时，BTC交易价格约为68583美元，跌幅约4%；ETH交易价格接近1978美元，日内下跌近4.9%。主流币种普遍承压：SOL下跌超5%，LINK下跌近4.8%，山寨币流动性薄弱且关联性增强。衍生品指标印证了市场内部压力：ETH的8小时平均资金费率略转为负值，约为-0.0047%，这表明永续合约交易者偏向看空，或至少不愿再为多头头寸支付高昂费用。

与此同时，结构性资金流向正转为不利。美国现货比特币ETF出现净流出，相当于1697枚BTC；以太坊ETF净流出约3185枚ETH，削弱了此前支撑下跌的被动买盘。全网过去24小时爆仓总额约达3.54亿美元，其中多数来自价格下跌中被强制平仓的过高杠杆多头头寸。

在此背景下，Machi选择以25倍杠杆重新加码ETH多头的决策，与其说是低调积累，不如更像是一次对风险承受能力的公开压力测试——其结果要么将因市场的急剧均值回归反弹而获得回报，要么将成为在结构性弱势中“输钱加注”的经典案例。

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