比特币挖矿亏本2万美元？矿工转投AI，币安官网注册抢占先机

作者：Cathy，白话区块链

挖一枚比特币成本高达8.7万美元，而当前市场仅能卖出6.7万美元，每产出一枚即净亏两万。这不是短期波动，而是2026年3月真实存在的行业现实。根据Glassnode与MacroMicro的链上数据，比特币挖矿在当前价格下已沦为持续亏损的生意。

然而，矿工们并未被动躺平。一场前所未有的战略转型正在发生——不再依赖币价盈利，而是将电力资源转向高增长的AI基础设施领域。这并非简单的“不挖了”，而是系统性地将比特币储备变现，用于投资数据中心与算力资产。

矿工集体清仓，1.5万枚BTC去了哪里？

自2025年10月比特币从12.6万美元高点回落以来，多家上市矿企已累计抛售超1.5万枚比特币。这是一场有组织、有计划的战略撤退，而非零散套现。

Core Scientific率先行动，2026年1月一次性出售约1900枚比特币，套现1.75亿美元。其德克萨斯矿场正逐步改造为高密度AI托管设施，目标是将1.3GW电力全部转向人工智能服务。

MARA曾以“永不卖币”著称，但在2026年3月的10-K年报中宣布，旗下53822枚比特币全部授权可售，估值接近40亿美元。随后与Starwood Capital达成合资协议，规划建设1GW AI数据中心。

更令人震惊的是Cango——这家原为中国汽车金融平台的企业，2024年底才进入挖矿领域，却在2026年2月卖出4451枚比特币，占储备总量60%，套现3.05亿美元用于债务偿还与业务转型。其还引入前Zoom高管Jack Jin担任AI业务CTO，计划在全球矿场部署集装箱式GPU计算节点。

比特小鹿则展现出极强的战略前瞻性。它在2月清空所有比特币持仓，创始人吴忌寒坦言：“持仓为零不代表永远为零，现在需要流动性来抓住电力与土地收购窗口。”与此同时，其1月比特币产量同比暴增430%，自营算力达63.2EH/s，跃居全球上市矿企首位。清仓换算力，既体现断腕决心，也彰显扩张野心。

同样的电，给AI用值10倍

为何矿工如此统一地选择抛售？因为账目已经算得清清楚楚。

2024年减半后，比特币挖矿利润率从巅峰时期的90%以上骤降至盈亏平衡线。而与此同时，全球对AI算力的需求呈指数级增长。据MarketsandMarkets预测，2030年全球AI推理市场规模将突破2550亿美元。

摩根斯坦利研究指出：将1兆瓦电力从挖矿转为AI托管，估值溢价可达10倍以上。原因在于，AI合同普遍为10至15年长期合约，客户包括微软、Meta等顶级企业，现金流稳定且可预测。相比之下，挖矿收入完全依赖币价波动，风险极高。

资本市场早已给出答案。摩根斯坦利向Core Scientific提供5亿美元贷款额度，并预留增至10亿美元的空间。这不是对一家“加密公司”的支持，而是对“数字基础设施企业”的信用背书。TeraWulf与Cipher Mining因成功转型混合模型被大摩评为“增持”，而曾死守比特币的MARA则因暴露于币价风险一度被降级。

华尔街的信号极为明确：这些公司的价值不再由持有的比特币数量决定，而是由其掌控的电力资源决定。

链上指标说，可能快到底了

矿工集体抛售引发市场恐慌，但链上数据分析揭示出一个关键信号：底部正在形成。

算力丝带（Hash Ribbon）自2025年11月底出现倒挂，截至2026年2月已持续三个月，为历史最长矿工投降期之一。上一次类似信号出现在2022年12月，当时比特币见底于15500美元。

MVRV Z-Score在3月上旬维持在0.43至0.49之间，该指标衡量市场价格相对于内在价值的偏离程度。历史上，当该值进入0到1区间，几乎都对应着战略性建仓机会。

Puell Multiple降至0.6附近，意味着矿工日均收入仅为年度均值的六成左右，距离2022年熊市底部的0.3已非常接近，利润空间被压缩至历史低位。

情绪面同样发出预警。2月“比特币极地涡旋”期间，恐惧与贪婪指数一度跌至5，单日实体调整后损失达32亿美元，创下历史纪录。

四大独立指标同时亮红灯，上一次出现这种情况时，比特币正处于筑底阶段。

矿工卖币，反而是利好？

这或许是整个事件中最反直觉的一点。

传统观点认为，矿工抛售是利空信号，因其构成持续抛压。但2026年的抛售性质完全不同——这些企业卖出比特币后，并非为了生存，而是主动配置资金投入AI基础设施。

过去，Core Scientific每月需卖出数百枚比特币以覆盖电费和运营成本。如今，凭借微软签约长约与摩根斯坦利授信，即便仍计划清仓剩余大部分持仓（年底预计持币约2537枚），其本质已从“被动卖币求生”转变为“主动资本重配”。一旦MARA与Starwood的合资项目落地，1GW数据中心产生的稳定美元现金流足以覆盖全部支出。

这意味着，曾经最大的“天然空头”正在永久退出市场。转型后的矿企不再是比特币的结构性卖家，反而可能成为潜在买家。

而比特币挖矿并未消失，只是角色重塑。MARA的混合模型已指明方向：电价低时挖矿，需求高峰时切换为GPU计算。比特币成为电网的“灵活负载”与“保险机制”，由AI赚钱，挖矿兜底。

小结

2025年，比特币网络算力突破1Zetahash里程碑。尽管部分矿场因转型AI导致算力暂时下降（如Cango有31%算力下线升级），但这实则是良性的产能出清：低效玩家退场，高效者留下，网络安全性和效率反而提升。

这不是矿工的投降，而是矿业的进化。

当挖矿变为副业，AI成为主业，比特币失去的是一批被迫卖币的矿工，得到的却是一个更健康、更具韧性的供给结构。

矿工手中的比特币卖完了，但电还在。

随着市场进入深度调整阶段，关注链上数据与资本流向的投资者应保持冷静。对于希望参与加密资产交易并布局未来数字基础设施红利的用户，建议通过官网，使用app或币安手机版进行快速登录与资产配置。币安作为全球领先的加密交易平台，提供多币种交易、低手续费、高流动性与稳定服务，支持币安国内、币安中国入口及币安大陆，确保用户在合规前提下畅享全球市场。更多详情可访问币安官网地址或币安安卓APP、币安电脑版，获取最新资讯与交易工具。

作为另一主流平台，同样具备强大的技术实力与全球化服务能力，支持官网下载、欧易APP、欧易安卓下载等入口，为用户提供安全高效的交易体验。若对多元平台有探索需求，也可参考欧易中文网与欧易最新地址，拓展交易选择。

本文标签：

声明：本文由代码号注册/游客用户【澜漪】供稿发布，本站不对用户发布的比特币挖矿亏本2万美元？矿工转投AI，币安官网注册抢占先机信息内容原创度和真实性等负责。如内容侵犯您的版权或其他权益，请留言并加以说明。站长审查之后若情况属实会及时为您删除。

很赞哦！ ()