Pump.fun破10亿美元收入，Meme赛道向头部集中｜币安官网注册快速入场

MEME并未消失，只是生意越来越向头部集中。2026年3月8日，Pump.fun累计收入正式突破10亿美元，成为Solana生态中首个迈入这一门槛的平台，稳居Meme赛道最吸金的“印钞机”。

Pump.fun：跨越牛熊的“绝对寡头”，上亿利润却难沉淀

在本轮加密市场周期中，如果说上一轮Meme热潮是一场昼夜不停的淘金潮，那么Pump.fun无疑是这座淘金镇里最赚钱的收费站。公开数据显示，截至2026年3月，其累计总收入已突破10亿美元，其中2024年贡献约3.21亿美元，2025年增长至约6.64亿美元，即便2026年行业整体下滑，仍维持约9830万美元收入。

从市场格局看，Pump.fun在Solana生态中的统治地位持续加强。以3月15日为例，其代币创建占比达99.1%，毕业代币比例为94.8%，单日交易量占比约为93%。当天发币数量高达24938个，而同期其他平台如LetsBonk仅132个，Bags为50个，竞争差距已极为悬殊。

近期数据显示，Pump.fun日均发币量约2.97万个，日均活跃钱包约15.77万个，日均成交额约9365万美元，日均收入约87万美元。长期被诟病的毕业率也出现回暖迹象，近期一度冲高至1.70%左右，显示平台运营效率正在修复。

然而，尽管费用流水稳健，这些收入并未完全沉淀为协议利润。近一半费用让渡给创作者与流动性提供者，剩余部分几乎全部用于代币回购。2026年第一季度共产生费用2.27亿美元，其中1.23亿美元分配给创作者和LP，其余1亿美元几乎全部投入回购。

但问题在于，回购并未带来币价回升。截至3月16日，PUMP价格约为0.002美元，较历史高点0.0088美元仍低76.21%。这说明回购仅能托底叙事，难以逆转估值压缩趋势。换句话说，现金流机器仍在高速运转，但市场不再愿意给予“会赚钱”的平台更高估值倍数。

对Pump.fun而言，当前格局依然稳固。虽然整个Meme板块走弱，但倒下的多是对手，反而让其垄断力进一步增强。一旦新一轮行情启动，它极可能再次吸收最大红利。

GMGN：单季收入环比增长五倍，BSC成“流量新贵”

GMGN在2026年第一季度迎来爆发式增长，总收入达2531万美元，相比2025年第四季度的564万美元增长近5倍，仅次于2025年一季度的4081万美元，创历史新高。

其增长主要来自BSC链。自2025年10月起，BSC链交易量开始超越Solana，目前占比已达后者三倍。不过，这一增长部分源于DefiLlama统计口径调整（此前BSC数据为空），实际用户活跃度提升有限。1月收入达1634万美元，2月降至518万，3月至今约377万，整体水平接近2025年同期。

Four.meme：BSC上的“门面担当”，日收入仅为峰值零头

在BSC链上，Four.meme被视为类似Pump.fun的角色。截至3月16日，其2026年第一季度收入达1600万美元，低于2025年第四季度的5424万美元，但有小幅回升趋势。

按最近10天数据，四米日均发币约4858个，日均用户仅5749人，真正上线DEX Pancake的代币仅25.7个，短期毕业率压低至0.53%。与2025年10月最高日收入422万美元相比，当前收入已降至20~30万美元区间。

相比之下，Pump.fun日均发币量仍超2.97万个，日均成交额约9365万美元。两者在规模与质量上的差距，折射出两条链在Meme生态发展上的深层分化。

Axiom：告别高增长，持续陷入缩量泥潭

Axiom的表现与GMGN形成鲜明对比。2026年第一季度收入约2903万美元，虽高于GMGN，但其业务处于持续下滑状态。2025年第二、三季度曾分别达1.33亿和1.50亿美元，到第四季度回落至6066万美元，2026年一季度进一步萎缩。

与GMGN阶段性反弹不同，Axiom未能再现增长弹性。它已从一个依赖热潮的工具，演变为经历多轮周期检验的成熟平台，想象空间正在收窄。

Photon、BullX与BONK：潮水退去后的“掉队者”

Photon、BullX和BONKbot的收入曲线在2026年明显下行。Photon单季收入从2025年第一季度的1.228亿美元，滑落至2026年一季度的452万美元；BullX从8737万降至49.1万；BONKbot从1261万降至184万。

但值得注意的是，BONK生态并未熄火。截至目前，BONK.fun 2026年第一季度收入约851万美元，高于2025年第四季度的706万美元，其中600万美元来自Bonk.Fun，184万美元来自BonkBot。

纵观这场大逃杀，结论清晰：Meme赛道未消亡，草莽时代已终结，洗牌速度远超预期。

潮水退去后，真正留下的不是跑得快的人，而是那些已构建完整发射、交易、流动性和收费闭环的玩家。若下一轮行情重启，最先吃到红利的，大概率仍是它们。

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