比特币突破77000美元，链上背离信号引关注｜币安官网注册即享实时行情

4月18日，比特币自2月以来首次突破77000美元关口，单日清空超过2.09亿美元空头仓位。尽管价格上涨势头强劲，但一项关键链上指标却发出潜在预警——Coinbase溢价指数在当日转为负值，结束了连续九日的正值区间，引发市场高度关注。

链上背离：机构需求是否见顶？

Coinbase溢价指数衡量的是比特币在Coinbase（美元交易对）与（usdt交易对）之间的价差。当该指数为正时，表明美国投资者愿意以更高价格买入比特币，反映本土机构需求旺盛；一旦转负，则意味着在Coinbase平台上比特币相对更便宜，通常暗示美国大型参与者正在减少买入或加速抛售。

历史轨迹揭示周期信号

回顾2025年末至2026年初的市场走势，比特币曾创下126,021美元的历史高点，当前价格较峰值下跌约38.78%。2026年2月初，美国现货比特币ETF出现净卖出，单周资金流出达12亿美元，推动价格跌至71,000美元下方，创15个月新低。彼时，Coinbase溢价指数一度跌至-167.8，为2024年12月以来最低水平。

转折点出现在3月中旬。在持续近十周的负值区间后，该指标重返正值，标志着美国市场对比特币的兴趣开始回暖。这一回升直接助力比特币从60,000美元低位反弹至70,000美元以上，并最终突破77,000美元。

当前格局：上涨背后隐忧浮现

截至4月18日，比特币交易于77,000至78,000美元区间，24小时涨幅达2.8%–3%。本轮上涨主要受中东地缘政治紧张局势缓解及资金重新流入美国现货比特币ETF推动。当日加密货币市场清算金额高达8.2–8.26亿美元，其中比特币空头清算额超3.5亿美元。

恐惧与贪婪指数处于26的“恐惧”区间，表明市场情绪仍偏谨慎。当前价格正测试76,300–79,000美元的关键阻力带，该区域亦对应重要斐波那契扩展位。而200日移动均线位于87,519美元，显示当前价格仍远低于长期估值中枢。

背离解读：是短暂调整还是趋势反转？

Coinbase溢价转负并不必然预示价格下跌。在今日价格持续走高的背景下，这一背离可能反映短期动能变化：即便机构买盘暂时停滞，空头清算仍可推动价格上涨。

真正值得关注的是，推动前期反弹的结构性支撑——机构买盘动能已现放缓迹象。若这种态势持续深化，本轮反弹将缺乏可持续性。3月的案例具有参考意义：当时溢价深度转负后，价格随即回调。

目前读数仅略低于零轴，远未达到2月的极端水平。因此，此次小幅转负更可能是获利了结或买入紧迫性下降的表现，未必代表趋势逆转。未来数个交易日的走势将成为判断其性质的关键。

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