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美国财政部资金引领290亿美元代币化RWA市场崛起，原因何在？

zhoucl 2026-04-25 01:24:49 快讯已有人查阅

导读RWA市场增长最新的现实世界资产（RWA）市场增长数据证实了金融领域的一个重要变化：代币化的现实世界资产总市值已达到300亿美元。这一数字在三年内增长了20倍，年同比增长率达238%，其驱动力主要来自机构的大规模采用。目前，代币化的美国国债基金主导着该领域，并已成为资本流入基于区块链的金融系统的主要入口。最新数据显示，

RWA市场增长

最新的现实世界资产（RWA）市场增长数据证实了金融领域的一个重要变化：代币化的现实世界资产总市值已达到300亿美元。这一数字在三年内增长了20倍，年同比增长率达238%，其驱动力主要来自机构的大规模采用。

目前，代币化的美国国债基金主导着该领域，并已成为资本流入基于区块链的金融系统的主要入口。最新数据显示，这类以国债为支撑的产品占据了整个RWA市场超过50%的份额。

RWA市场增长随机构驱动扩张而加速

RWA市场的增长速度堪称惊人；实际上，它在一瞬间就发展成为一个庞大的行业。

市场数据显示，代币化RWA的规模从2023年初约15亿美元，增长至2026年4月的超过300亿美元。这一增长是由持续涌入RWA代币的资金以及围绕这些工具的基础设施建设所驱动的。

与此前的加密市场周期不同，此次增长并非由零售层面的投机推动，而是由机构级产品引领。金融机构正在将国债、私人信贷到大宗商品等各类资产代币化，构建出一个与传统金融体系并行的新金融系统。

活跃的RWA市值约为260亿美元，接近链上总估值；与DeFi相关的总锁定价值（TVL）约为23.8亿美元；RWA衍生品活动的未平仓合约量接近20亿美元。

美国国债 基金驱动的RWA市场结构

当前RWA市场增长的一个显著特点是，代币化的美国国债基金占据了整个RWA市场的绝大部分份额。

仅此类产品的市值就达到约160亿美元，是规模遥遥领先的最大板块。其他资产类别规模较小，贵金属类约为58亿美元；私人信贷、代币化股权和房地产均低于23亿美元。

国债产品因有政府支持而风险较低，且具备短期到期结构和可预测的收益率曲线。

事实上，近期数据显示，仅在2023年上半年至2026年间，代币化美国国债的规模就从3.8亿美元激增至惊人的134亿美元，这使其成为整个加密货币领域中增长最快的细分市场之一。

这种集中度意味着，机构在进入代币化市场时，更侧重于资本保值和收益，而不仅仅是投机性敞口。

主要发行方竞逐代币化国债领域主导权

在RWA市场增长的竞争中，由少数主导发行方引领着价值捕获的角逐。

Circle是该领域的重要发行方，其代币化国债产品目前约占30亿美元的市场份额。其主要竞争者包括：贝莱德，其BUIDL 基金已迅速成长为最大的代币化国债工具之一；富兰克林邓普顿正在扩大其链上基金产品；Ondo Finance拥有数十亿美元规模的代币化收益产品；Centrifuge则专注于私人信贷和结构化金融。

数据显示，头部发行方之间的差距仍然相对较小，表明尚无任何一家公司确立完全的统治地位。正是这种竞争环境，通过提升代币化产品的效率、可访问性和合规性，加速了质量的改进。

根据最新数据，代币化国债产品的平均收益率约为3.5%，这使其比不产生收益的加密资产更具吸引力。