StarkWare CEO 建议用年发行上限替代比特币固定供应，币安官网注册快速参与讨论

StarkWare 首席执行官、Zcash 科学理论联合创始人 Eli Ben-Sasson 在 X 平台发文，提出以年度最高4%的发行率取代固定的2100万枚供应上限。该观点于7月7日发布后迅速引爆社区争议，重新点燃关于“绝对稀缺”是否为比特币核心优势的深层辩论。

超过400万枚比特币永久不可访问

Ben-Sasson 的论点基于数学现实：随着时间推移，因私钥丢失、硬件钱包遗失或密码遗忘导致的比特币将永久退出流通。据硬件钱包厂商 Ledger 2025年11月估算，高达400万枚比特币已无法找回；River Financial 研究也显示，约380万枚BTC存于十年未动的地址中。当前已挖出近2000万枚，占总供应量95%以上，扣除丢失部分，有效流通量可能仅剩1600万至1700万枚。

James Howells 是最典型的案例——他在2013年丢弃一个存有8000枚BTC的硬盘，至今仍试图挖掘垃圾填埋场。这些币虽在账本上可见，却永远无法移动，成为网络中的“数字幽灵”。

丢失的币是持有者的隐性分红？

比特币支持者迅速回应，强调2100万枚上限是社会契约的核心，触碰即动摇信仰。经济层面的反驳更深入：当私钥消失时，剩余每枚币的购买力按比例上升，这被视为一种“隐形分红”。策略执行主席 Michael Saylor 更直言计划去世时销毁私钥，视作对持币者的贡献。

然而，可分割性能否解决流动性问题？尽管比特币可分至1亿聪，但若私钥丢失，哪怕是最小单位也无法访问。因此，即便单位足够精细，流通性依然面临枯竭风险。这是 Ben-Sasson 反驳的关键所在。

其他公链已有类似实践

门罗币早已放弃固定上限，采用每区块永久发放0.6 XMR的尾部发行机制，矿工收入稳定，费用低廉，避免减半周期冲击。而 Zcash 创始人 Zooko Wilcox 提出“非标准发行”（NSM）方案：保留2100万上限，允许用户自愿销毁代币，这些币将在四年内重新分配给矿工，实现安全预算可持续。

三种模型对比：比特币（固定上限 减半至2140年）、Ben-Sasson 提案（年最高4%发行）、门罗币（永久区块奖励）、Zcash NSM（销毁再分配）。

安全预算才是真正的技术瓶颈

真正关键的问题并非供应上限，而是矿工激励。当前矿工收入主要来自新铸币补贴，每四年减半，2140年后将归零，届时全靠交易费维持网络安全。一旦交易费不足以吸引算力，攻击成本将下降，系统面临风险。

Ben-Sasson 的提案正是为应对这一挑战。尽管他本人作为 Zcash 创始人之一，曾推动固定上限设计，如今却反向质疑其可持续性，形成深刻反讽。

4%分叉终将成少数链

改变发行机制需开发者、矿工、节点、交易所和持有者全面共识，而后者投资逻辑完全建立在固定上限之上。这种联盟不存在，且无形成迹象。若强行分叉，只会产生一条少数链，原有2100万网络仍将保持品牌、流动性和生态主导地位。

未来更可能的方向是通过效率升级解决问题，如 Cluster Mempool 和 covenant 升级，提升交易费收益，从而在不改变货币政策前提下增强安全性。

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