Strategy第二季度亏损82亿美元，Coinbase收入下降19%

持仓公司Strategy二季度亏损超80亿美元，Coinbase营收环比下滑14%

比特币持仓巨头Strategy与加密货币交易所Coinbase相继发布财报。Strategy在2026年第二季度录得账面亏损83.2亿美元，导致其运营亏损超过82.3亿美元。与此同时，美国交易量最大的加密货币交易所Coinbase的年度营收下降19%，交易量减少24%至略高于1450亿美元。

2026年Q2比特币价格降温，Strategy出现亏损

截至6月30日的三个月内，Strategy增持了846枚比特币。该公司首席执行官在财报中指出，公司已将可转换债务削减至不足70亿美元，同时美元持有量和每股比特币持仓分别增加了12%和5%。2025年第二季度，比特币持仓曾带来100亿美元收益，但今年比特币价格表现疲软，导致净亏损82.2亿美元。

首席执行官解释称：“我们的目标是让STRC（公司股票代码）长期在99至100美元区间交易。若股价跌破100美元，我们将以有纪律的方式定期回购股票，并根据市场价格和流动性调整回购规模。这些回购既是对资本的有效利用，能折价减少未来优先股股息需求，又让独立市场力量建立健康可持续的市场。”

在季度总收入方面，Strategy过去12个月增长了6.9%，从2025年Q2的1.145亿美元增至2026年Q2的1.22亿美元以上。公司业务毛利润达到8160万美元，毛利率为69%，而去年同期为7870万美元。

执行董事长兼创始人表示：“在当前比特币情绪低迷、市场质疑不断的阶段，我们持续进化商业模式，将数字信贷确立为新资产类别。我们的计划是让STRC恢复健康，实现稳定需求、高流动性，并在接近面值的价格区低波动交易。我们相信这是长期创造股东价值的最佳途径。”

交易量下滑致Coinbase营收下降，预测市场业务却逆势增长

与此同时，Coinbase上半年两个季度持续亏损，业绩低于预期，但其预测市场板块环比增长超过100%。截至6月30日的12个月内，该公司营收下降19%，交易收入下降21%。从净亏损报告来看，其息税折旧摊销前利润为2.08亿美元，而调整后亏损超过3亿美元。

Coinbase的订阅和服务费收入本季度下降5%，但占同期净收入的近一半。消费者交易收入较2026年Q1下降20%，公司将其归因于加密现货交易量下降24%。季度末，Coinbase产品中持有的USDC平均金额达到创纪录的200亿美元，占流通中所有USDC的30%以上。

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