新韩银行借助Solana推出韩元代币化基金

韩国新韩资产管理公司测试Solana区块链上的韩元代币化基金

新韩资产管理公司于8月21日签署四方备忘录，计划使用Solana区块链测试韩元代币化基金的工作流程。

项目概要

新韩资产管理公司签署四方协议，测试韩元计价代币化投资基金的发行与分配流程。该Solana概念验证项目涵盖投资者审核、代币发行、分配及链上流动性等环节。Etherfuse提供代币化基础设施，Orca支持基金分配测试中的链上流动性设计。韩国修订后的证券法预计在相关准备工作完成后于2027年初生效。该项目目前仍处于概念验证阶段，尚未确定公开发行日期。

合作方与测试范围

参与方包括新韩资产管理公司、Solana基金会、代币化平台Etherfuse及去中心化交易所Orca。各方将共同开展概念验证，覆盖基金的发行与分配流程。计划中的产品将投资于韩国短期国债，目标客户为海外机构投资者。不过，参与方尚未公布基金规模、预期收益率或公开发行时间。

概念验证涵盖的关键环节

该概念验证将考察受监管代币化基金发行与分配所需的步骤，包括了解你的客户（KYC）检查、反洗钱控制、代币发行及链上流动性安排。新韩将提供资产管理与监管合规方面的专业知识，Etherfuse负责创建和管理代币化资产的基础设施，Orca则协助设计用于在Solana上分配或兑换基金代币的流动性系统。

借鉴贝莱德BUIDL模式

Solana基金会表示，该模型借鉴了贝莱德的BUIDL基金——目前规模最大的代币化货币市场产品之一。这里所指的借鉴是基于区块链的分配模式，并不意味着新韩拟设基金将持有相同资产或提供相同法律权益。贝莱德产品主要投资于美国国债、现金及回购协议，而新韩的测试涉及由韩国短期国债支持的韩元产品。

Solana在亚洲扩展机构基金业务

Solana提供低交易费用和快速结算，有望支持频繁的申购、赎回和转账。然而，这些技术特性并不能免除证券登记、托管或投资者保护等要求。该网络已吸引其他亚洲资产管理公司。据此前报道，SBI全球资产管理公司于7月在Solana上推出了代币化日本股票基金，该产品通过受监管的代币化平台DigiFT面向机构及合格投资者。新韩还同时测试了多个区块链。8月14日，该资产管理公司与Plume签署另一份协议，开发韩元代币化基金的演示项目。这些并行项目表明，新韩正在评估不同的技术与分配模式，而非仅局限于Solana。测试结果将决定在韩国监管框架生效后，该管理公司最终采用哪种基础设施。

2027年监管框架决定发行时间

韩国国民议会于1月15日通过了支持代币化证券的修正案。该立法承认分布式账本为有效的证券登记簿，并允许符合条件的投资合同证券通过持牌证券公司流通。金融服务委员会表示，发行方仍需满足现有的证券登记和披露义务，未持牌公司不得从事代币化证券经纪业务。修正案预计在颁布一年后生效，实际执行时间可能在2027年初。据金融服务委员会官方声明，监管机构正在为实施做准备，包括账户管理基础设施和投资者保护规则。与此同时，韩国当局正在为股票、债券及基金制定相关规则，并运营韩国证券存管处的区块链平台。

市场预测仍存不确定性

Solana表示，当前代币化现实世界资产市场规模约为360亿美元。公告中引用了波士顿咨询集团（BCG）的预测，认为该行业到2030年可能达到30万亿美元。该预测应视为一种展望而非确定结果。BCG更近期的中等情景估算显示，代币化现实世界资产到2030年可达14万亿美元，到2035年达55万亿美元；其高增长情景下，到2035年市场规模甚至可能达到88万亿美元。目前实际采用规模仍小得多。至2026年中，公开可见的链上资产增长至约300亿美元，主要由私人信贷和代币化政府债务推动。下一阶段将完成概念验证，并确保基金结构符合韩国的最终法规。任何商业发行都将取决于监管审批、运营测试以及合格海外机构的需求。

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