Bitfinex Securities 推出5种代币化比特币国债产品

Bitfinex Securities 上线五只与比特币储备公司及 Strategy 优先股相关的代币化产品

Bitfinex Securities 已挂牌五只代币化产品，分别关联四家公开交易的比特币储备公司以及 Strategy 的 STRC 优先股。

概要

这五只票据为投资者提供对 Strategy、Metaplanet、H100、Capital B 以及 STRC 的经济敞口。ORO (II) 发行了这些产品，对应的基础股票由受监管的托管机构持有。交易对包括美元、usdt 以及 Liquid Network 上的比特币。Bitfinex Securities 表示，其挂牌的代币化资产总价值现已超过 5 亿美元。

Bitfinex Securities 在 9 月 1 日发布的公告中表示，这五只产品是首批在受监管的代币化证券交易所进行二级交易的企业比特币储备代币化证券。这些票据分别对应 Strategy、Metaplanet、H100 和 Capital B 的普通股，而第五只产品则追踪 Strategy 发行的可变利率 A 系列永续优先股（即 STRC）的经济权益。

这些票据通过 ORO (II) 的独立子资产池发行。ORO (II) 是由 SICOS Securities 管理的卢森堡伞形证券化基金。每只票据均由受监管金融机构持有的股票作为支持，投资者获得的是相关股票财务表现的风险敞口，而非直接持有基础公司的股份。

根据公告，这五只产品均已获得萨尔瓦多国家数字资产委员会（CNAD）的批准。这些证券在 Liquid Network 上发行，该网络是比特币的侧链，旨在支持资产发行、结算和合规控制。符合条件的投资者可以用美元、Tether 的 usdt 稳定币以及比特币进行交易。Bitfinex Securities 表示，每只产品均设有独立的资格规则和最低投资要求。

Bitfinex 将 Strategy 和 Metaplanet 股票代币化

与 Strategy 普通股挂钩的票据交易代码为 CMSTR。Bitfinex Securities 表示，每只票据对应 100 股在纳斯达克上市的 Strategy A 类普通股，并跟踪基础头寸的经济表现。另一只独立的代币 STRCst 则按一比一的比例追踪 Strategy 的 STRC 优先股，持有者获得每只基础 STRC 股份传递的经济权益，包括 Strategy 设定的可变现金股息。

Strategy 通过普通股销售、优先证券和债务为其比特币储备业务融资。根据近期提交给 SEC 的文件，该公司在 8 月 10 日至 8 月 16 日期间通过 MSTR 销售筹集了 3.337 亿美元，但在此期间未购买任何比特币。同一周，Strategy 向 STRC 股息分配了 5240 万美元，并花费 1.322 亿美元回购了约 139 万股 STRC 股票。截至 8 月 16 日，其美元储备达到 48 亿美元，比特币持仓量仍为 840,447 BTC。

对于 Metaplanet，CMPTL 票据对应 100 股这家东京上市公司的普通股。Metaplanet 经营酒店管理、投资和比特币相关咨询业务，其储备策略使其股票成为另一种通过公开市场获取企业比特币敞口的途径。

这两家公司都面临一个关于它们在全球股票基准指数中地位的问题。一份 8 月指数方法论报告提及 MSCI 的一项提案，如果 Strategy 和 Metaplanet 未能通过拟议的非运营公司测试，可能会被从 MSCI 全球可投资市场指数中剔除。MSCI 的 5 月模拟显示，Strategy、Metaplanet 以及英国铀矿投资公司 Yellow Cake 可能被剔除。该咨询将持续至 9 月 30 日，结果预计于 10 月 16 日公布，可能于 2026 年 11 月的指数审核期间实施。

五只票据提供分数股权益敞口

其他普通股产品追踪 H100 Group 和 Capital B，这两家欧洲公司将比特币纳入其企业战略。CH100 对应 100 股总部位于瑞典的 H100 Group 普通股。该公司业务涵盖投资和健康科技，包括专注于预防性健康、隐私和个人数据控制的基础设施。CALCPB 提供对 Capital B 的敞口，该公司在法国上市，交易代码为 ALCPB。每只代币对应 100 股 Capital B 普通股。该公司在从事数据智能、人工智能和去中心化技术咨询的同时，也进行比特币储备活动。

Bitfinex Securities 表示，代币化允许符合条件的投资者购买小数单位（精确到小数点后四位）。购买和交易可以使用美元、usdt 或比特币结算，具体取决于每只证券的规则。分数股访问并不改变产品的法律结构。ORO (II) 发行票据，而支持票据的普通股或优先股仍由受监管的托管机构持有。因此，根据产品描述，回报取决于基础证券的经济表现和权益。

Bitfinex Securities 在公告中未披露每只产品的交易量、初始代币价格或最低投资额。平台引导投资者查看各产品页面以了解资格和投资要求。

萨尔瓦多牌照覆盖代币化上市

Bitfinex Securities 在萨尔瓦多和哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心运营受监管的证券平台。在萨尔瓦多，CNAD 根据该国数字资产框架对五只新产品进行监管。一份 7 月关于 Bitfinex 萨尔瓦多牌照的报告显示，该集团已通过不同实体获得当地批准，涵盖现货交易、衍生品和代币化证券。CNAD 的列表将 Bitfinex Securities 列为 PSAD-0001，注册日期为 2023 年 10 月。

产品访问仍取决于客户所在地、开户状态和资格。Bitfinex 主交易平台表示，美国人士无法开设或操作账户，而 9 月 1 日的公告并未指明这五只票据将在哪些司法管辖区发售。对于美国投资者而言，有两款产品的经济价值源自纳斯达克上市公司 Strategy 发行的证券。MSTR 和 STRC 仍然是美国发行的证券，受 Strategy 向美国证券交易委员会提交文件约束，但 ORO 票据是在卢森堡发行的独立工具，并在萨尔瓦多接受上市监管。

Bitfinex Securities 表示，股票产品可能为代币化领域带来更多二级市场活动，而此前该领域的大部分库存由固定收益工具构成。平台将这一观点归因于其挂牌债务、国债相关产品及其他买入持有型证券的经验。

Bitfinex Securities 扩展至固定收益代币之外

在新增五只储备票据后，Bitfinex Securities 表示将通过 27 个以美元、usdt 和比特币计价的交易对提供 12 种代币化投资产品。该平台估算了其市场上所有挂牌资产，总价值超过 5 亿美元。

8 月 27 日，有报道称 Alkemya 通过 ALKN 完成了 5000 万美元的融资。ALKN 是一种代币化证券，与持有高纯度镍线的卢森堡合伙企业相关。该平台称这是其完成的最大规模融资，超过了此前涉及 USTBL 的 3000 万美元记录。USTBL 提供对美国短期国债的代币化敞口。平台上其他可用的产品包括：Titan 1（一家英国信用合作社发行的次级债务）、Titan 2（代表诉讼融资债权）以及 BMN2 比特币挖矿算力合约。此外，另一款挂牌产品是为新兴市场的小企业和女性领导企业提供融资的小额信贷债券。早期的产品还包括与萨尔瓦多国际机场附近一家规划酒店相关的债务，以及一只以 usdt 计价的卢森堡债券。

Bitfinex Securities 表示，其即将到来的二级市场产品线包括：一只旨在通过套利交易策略产生收益的代币化黄金基金、一系列为比特币挖矿业务融资的私人信贷票据，以及一只代币化的美国货币市场基金。

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