Ondo Finance敦促美国监管机构批准股票永续期货交易

核心要点

8月24日，Ondo Finance向美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）提交了三封意见函，请求在现行证券期货法规框架下批准针对单一美国股票的永续期货合约。

该公司在巴拿马的实体目前向离岸客户提供以稳定币结算的股票永续合约，推出约六周后总交易量已达80亿美元。

Ondo认为，永续合约无需设定固定结算日期即可符合证券期货产品的资格。

继3月SEC与CFTC达成协调协议后，两家监管机构正在研究现行法规如何适用于基于区块链的衍生品和代币化资产。

特朗普总统关于将Hyperliquid合法引入美国的言论推动HYPE代币价格上涨超过20%。

Ondo Finance已正式向美国金融监管机构请愿，要求批准针对单一美国股票的永续期货合约，并声称现有立法为这些工具提供了充分的法律基础。

Ondo的监管提案

Ondo要求SEC和CFTC将股票永续期货归类为现行法规框架下的证券期货产品。提交的意见函涉及产品分类、抵押品要求以及区块链来源市场数据的整合。

Ondo的核心立场是主张永续合约尽管缺乏预定的到期日，但仍应被认定为证券期货产品。传统期货合约在特定时间进行结算，而永续合约则采用持续的资金费率机制来维持与标的股票的价格一致。

在这种结构下，当永续合约的价格超过参考资产价值时，多头持仓者向空头持仓者支付款项；当合约价格低于参考水平时，资金流向则相反。据Ondo称，这种资金费率系统与传统期货到期机制具有相同的经济目的。

该公司在巴拿马注册的子公司目前向美国管辖范围之外的合格国际用户提供这些产品。该平台采用稳定币结算，自市场推出约六周后，截至8月14日总交易量已达80亿美元。

监管框架背景

今年3月，SEC和CFTC签署了一份谅解备忘录，建立了针对管辖交叉领域的协调监管机制。证券期货属于这一共享领域，因为SEC监管证券市场，而CFTC管理美国期货交易所。

Ondo并非唯一寻求这一监管路径的机构。Hyperliquid政策中心于8月24日提交了类似文件。该文件指出，Hyperliquid的股票永续产品在最初10个月内已实现超过4800亿美元的名义总交易量。

8月，特朗普总统表示，CFTC主席Michael Selig正在制定框架，以推动Hyperliquid在美国的合规运营。受此言论影响，HYPE代币价格飙升超过20%，过去一个月内涨幅接近49%，目前交易价约为81美元。

前SEC法律顾问Ashley Ebersole估计，如果监管机构通过正式规则制定程序推进，为基于区块链的永续合约建立美国监管框架可能需要10至12个月，但如果监管机构直接适用现有法定权限，时间表可能会缩短。

本周早些时候，SEC还单独提议修改其过户代理法规，以容纳基于区块链的账本维护和代币化证券工具。

Ondo在代币化现实世界资产管理平台中排名第四，分布式价值约为26亿美元。

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