比特币面临8万美元关口阻力，鹰派美联储及CLARITY法案挫折拖累市场，CoinShares报告

CoinShares：若通胀数据或美联储政策预期未改善，比特币或难突破8万美元

CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲尔（James Butterfill）指出，在美联储释放更鹰派信号以及《CLARITY法案》遭遇挫折的背景下，比特币短期内面临两大障碍。他认为，若无更优的通胀数据或政策预期的转变，年底前比特币难以实现决定性突破，站稳8万美元大关的前景并不乐观。此外，监管层面的 setback 对山寨币的影响似乎比对比特币更为显著。

美联储政策持续施压比特币

巴特菲尔表示，美联储近期的表态依然坚定地偏向鹰派。通胀水平仍然过高，而政策制定者继续将经济和劳动力市场描述为相对强劲。更具意外性的是，美联储移除了市场对2027年前放松货币政策的预期。这一变化支撑了美元和短期收益率，同时推迟了比特币通常能从中受益的流动性宽松条件。与此同时，与伊朗冲突相关的高能源价格持续增加通胀压力。

巴特菲尔指出，今年晚些时候再次加息的可能性越来越大。据他分析，若要实现比特币价格持续突破8万美元，需要看到更好的通胀数据或重大的政策转向。

CLARITY法案挫折冲击山寨币

《CLARITY法案》遭遇了实质性挫折，道德条款仍是主要争议焦点。担忧主要集中在涉及政治人物及其从加密货币相关项目中获利的能力等条款上。然而，巴特菲尔表示，该法案有望在2030年之前重新提上议程。他指出，该法案具有两党 relevance，且对稳定币至关重要，修订版可能于明年年初回归。

他说，由于比特币的监管地位较为清晰，其受到的影响相对较小。相比之下，以太坊和其他山寨币面临更大的暴露风险，特别是在稳定币支付基础设施方面。巴特菲尔还提到，对收益分发的限制也是影响银行和金融机构的一个因素。

债券市场增添变数

巴特菲尔还关注美国债券市场，其中美债收益率仍处于历史高位。他表示，旨在降低长期收益率的美联储购债措施效果有限。如果政治不确定性推高收益率，政策制定者可能面临相互矛盾的压力。

高利率可能会加剧政府债务成本，而激进的干预措施则可能增加通胀压力。巴特菲尔指出，在极端情况下，更强的流动性响应可能成为黄金和比特币的催化剂。但他强调，这种情况属于“尾部风险”，而非基准情形。

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