21shares推欧洲首款Zcash ETP，隐私币迈入受监管时代

欧洲资产管理公司21shares近日推出该地区首款与Zcash挂钩的交易所交易产品（ETP），实现隐私币种在合规框架下的首次亮相。此举被视为Zcash在经历一年强劲表现后的重要里程碑。

该产品已于本周二在泛欧交易所巴黎和阿姆斯特丹分行挂牌交易，采用实物支持模式，投资者可通过传统证券账户间接配置ZEC资产，无需直接管理数字钱包或承担链上操作风险。

同日，21shares还发布了另一款追踪ETHFI代币的实物支持型ETP。ETHFI是去中心化金融平台Ether.fi的核心代币，具备质押服务与治理功能。该产品同样在泛欧交易所上市，进一步拓展了合规加密资产的覆盖范围。

两款产品的年管理费率均为2.5%，显著高于主流比特币和以太坊相关产品，反映出高流动性与合规成本对定价的影响。

机构布局加速，欧美市场同步推进

Zcash ETP的发布紧随美国Grayscale推出的Zcash ETF（代码ZCSH）在NYSE Arca上市之后，形成全球双轨并行的格局。这一趋势凸显机构投资者对隐私类资产的关注持续升温。

据CoinMarketCap数据，Zcash价格已突破1500美元关口，过去12个月累计上涨近1100%。强劲涨势使其重新成为比特币替代方案的讨论焦点，尤其在强调数据匿名性与去中心化设计的背景下。

Grayscale研究主管Zach Pandl指出，Zcash具备“后发优势”潜力，有望借助技术迭代与差异化定位，突破比特币长期主导带来的网络壁垒。相较之下，早期竞争者如Litecoin因缺乏创新动力而逐渐边缘化。

挖矿产业积极布局，升级风险引发关注

随着资产价值提升，挖矿领域对Zcash的兴趣明显增强。Fortitude Digital Mining披露，其预计在2026年上半年产出全球约28%的ZEC总量，显示其在网络中的重要地位。

该公司表示，选择专注Zcash主要基于其工作量证明机制、总量有限（2100万枚）以及原生隐私保护特性，这些因素共同构成长期持有吸引力。

然而，Zcash即将进行的Ironwood协议升级因基础设施准备进度滞后，可能面临延期风险，成为当前市场关注的潜在变量。

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