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“追光赛道”霸屏！多股创历史新高 一图梳理光通信产业链
zhoucl 2026-04-22 16:44:06 基金 已有人查阅
导读
4月22日，光通信概念成为了全市场最耀眼的“追光赛道”。光通信板块全线爆发，其中长光华芯、蘅东光、亨通光电、长飞光纤、仕佳光子、光库科技、光迅科技等多只股票名称中含“光”的个股创历史新高。
光通信板块的爆发并非偶然，而是多重利好共振的结果，其核心驱动力可归结为以下几点：
首先，AI 算力需求爆发，光模块需求旺盛。受全球AI算力浪潮的持续推动，光模块需求旺盛，产业链企业业绩持续向好。据已披露数据，从净利润增速来看，仕佳光子、长芯博创、光库科技、中际旭创等多家公司2025年净利润同比增幅超100%。2026年一季报方面，中际旭创业绩增速领跑，一季度营业收入同比增长192%，归母净利润同比大增262%；天孚通信、仕佳光子等公司也实现营收、净利润双增长。
据TrendForce集邦咨询最新研究，全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段，预估市场规模将从2025年165亿美元，一举扩大至2026年260亿美元，年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级，更反映AI数据中心加速建置下，整体光通信供应链正面临结构性重组。
其次，政策持续加码，持续推动万兆光网建设发展。4月21日工业和信息化部有关负责人表示，下一步，工业和信息化部将进一步加强信息通信基础设施建设，巩固提升信息通信业竞争优势和领先地位，持续夯实经济社会高质量发展的数字底座，重点开展三方面工作。一是扬优势，推进5G千兆光网深度覆盖，持续推进“信号升格”专项行动，不断提升网络覆盖水平和供给能力；二是促升级，加快5G规模商用，推动双千兆网络向双万兆演进，加快移动物联网万物智联发展；三是抓协同，系统布局6G下一代互联网等前沿技术研发，推动信息通信业与垂直行业协同创新。
最后，海外催化不断，行业景气度获验证。 中原证券研报指出，美股光通信公司 Lumentum 表示，受美国大型 AI 数据中心需求加速增长推动，公司订单已排满至 2028 年；预计 2030 年光通信市场规模达 900 亿美元，2025-2030 年 CAGR 达 40%。
对于光通信板块的强势表现及未来走向，多家权威机构给出了积极研判。
中信建投研报表示，AI算力产业链已进入下游需求倒逼上游产能的深度爆发期。亚马逊一季度AI年化营收突破150亿美元，证明了云巨头在AI应用端已建立起较强的商业变现能力与确定性；上游核心光学组件巨头Lumentum产能可能很快提前售罄至2028年，揭示了底层硬件支撑的紧缺与建设周期之长。从云端软件营收增速到硬件基础设施长达数年的订单锁定，构成了当前AI行业最为坚实的景气循环闭环。全球光通信行业未来五年有望保持高增长态势，持续推荐光通信板块。
国盛证券则从产业认知角度分析，光模块企业的本质是一体化芯片平台，光是算力网络的主航道，一季报仅是新一轮高景气的序章，头部光通信厂商将持续受益 AI 算力建设带来的行业景气度。
山西证券建议以下方向：一是关注光模块上游短期供需严重不匹配，有涨价趋势的环节，比如高速光芯片、隔离器和环形器的核心材料法拉第旋光片、FA-MT（1.6T光纤耦合和插芯价值量更高）。
二是关注面向CPO、NPO等Scaleup市场未来潜在增量市场空间较大的环节，比如光引擎配套的FAU和OE组装、柜内高密度MMC跳线、多平面组网的Shuffle等，这些环节是切换到2027业绩拔估值的关键因素。
三是关注光模块液冷，我们看到英伟达推出的首款1.6T端口交换机QuantumX800系列液冷已经在逐渐渗透，而随后推出的Spectrum SN6000系列几款型号已全面采用液冷，其他交换机厂商也会有类似推进，1.6T光模块液冷（集成冷板高密CAGE模组）产品有望呈现超光模块行业线性增长。
四是关注光通信制造检测设备。根据猎奇智能招股书引用弗若斯特沙利文数据，光模块封测设备包括固晶贴片机、共晶机、光耦合机、芯片老化测试、模块老化、模块测试等，2026年合计市场规模有望达72亿元，叠加国产替代趋势，赛道成长值得重视。
(责任编辑：66)
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