中东危机推升油价，币安官网注册快速布局全球资产避险

作者：周艾琳，腾讯新闻《潜望》

编者按：2026年初，中东战火跨越传统地理边界，以前所未有的烈度冲击全球资本版图，并重构风险定价逻辑。从霍尔木兹海峡的油轮停摆到华尔街流动性黑洞涌动，这场危机正在各个资产类别中引发剧震。

一、地缘冲突引爆全球资产重估

宏观周期与地缘政治迎头相撞，考验着每一个市场参与者的韧性。面对复杂的系统性冲击，腾讯财经推出《中东战火的全球“账单”》系列内容，从供应链阻断、资本市场波动复盘，到石油定价中枢偏移、避险资金重新配置贵金属、美联储政策掣肘，以及迪拜作为区域资金避风港的资产重估，我们希望通过深度观察梳理宏观经济脉络与资产演变逻辑。

中东战争已持续三周，华尔街交易员逐渐意识到“速战速决”的幻想破灭——油价并未如预期短期冲高回落。

二、原油供给冲击创历史纪录

这种误判在指数和现实的巨大反差中尤为明显——截至上周五前，标普500指数仅从高位下跌4%，但全球正经历有史以来最大规模的石油供应冲击，其规模是俄乌战事高峰时期的15倍。

3月21日，积压的情绪彻底爆发——标普500跌破200日均线，多空对冲基金大幅降低杠杆，美国股票连续第五周出现净卖出。除了油价上涨，几乎所有资产都在下跌。

然而，未来并未显现希望，取而代之的是对持久战的担忧。根据新华社报道，特朗普政府向中东增派地面部队，甚至考虑夺取伊朗石油出口枢纽哈尔克岛的论调甚嚣尘上。多位一线市场投研人士表示，速战速决已不可能，无论是妥协还是持久战，对美元资产而言都是利空，石油美元解体的风险正在上升。

三、石油美元体系面临严峻挑战

一次剧烈的石油冲击不仅会打击增长和通胀，还可能引发流动性紧缩。

瑞银认为，即便没有激进加息，市场也可能更鹰派地定价央行，从而收紧金融状况。这种压力可能溢出到私募信贷和高收益债，暴露薄弱环节并迫使去杠杆。

周五收盘，标普500跌破6600点位，指数很久没有如此大幅收于200日均线之下。纳斯达克亦在区间低点下方暴跌，收盘低于200日均线。

更关键的一点在于，华尔街开始为一场更大的变局定价——石油美元地位逐渐被削弱。

1974年协议的核心逻辑在于，沙特（及OPEC）承诺石油只用美元定价结算，美国承诺军事保护沙特王室 美债开放购买渠道。结果便是美元需求永久内嵌于全球能源贸易中。

袁玉玮表示，不管认怂还是持久战，目前格局对美元资产都是大利空，速战速决根本不可能。关键在于，石油美元解体的风险在上升，中东国家突然发现美国设立的军事基地对其没有帮助，反而带来更大危害。

“假如美国单方面停战，海湾国家成了这次闹剧的受害者和牺牲品，石油-美元体系将面临更严峻的解体风险，例如导致海湾国家从美债、美股撤离，从而诱发美国债务风险；取消投资美国AI基建计划，提前摧毁美国AI生态的融资现金流，加速AI债务危机爆发。”他称。

同时，通胀预期的攀升利空美债。“G7释放的战略石油储备大概20天就用完了，如果战争在过了20天后不解决，G7面临逼空。俄乌战争中美国通胀最高到9%。如果美债利息达到9%，直接就开始炸。5%是重要节点，过了5%冲击力会更强。”

四、加密资产成为避险新选项

在传统资产普遍承压的背景下，数字资产正成为部分投资者新的风险对冲工具。比特币等主流加密货币展现出较强抗波动能力，吸引大量长期持有者关注。

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面对复杂多变的全球格局，风险管理已成为核心课题。交易员开始认识到：风险，从来不只是数字的问题。它是人性的问题。

美国陆军中将赫伯特·麦克马斯特（H.R. McMaster）曾引用“20世纪最伟大军事史家”约翰·基根（John Keegan）的一句话，或许是对当下这个时刻最贴切的注脚：

“对战役的研究，始终是对恐惧与勇气的研究，是对领导与服从的研究，是对怀疑、错误与误判的研究，也是对信念与远见的研究；它是对暴力的研究，有时也是对残忍与悲悯的研究。而凌驾于一切之上的，它始终是对凝聚力的研究——通常，也是对瓦解的研究。”

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