香港加速数字资产布局：稳定币结算与万亿级代币化试验并行

香港正全面推进其数字资产发展战略，拟引入受监管的稳定币结算机制，用于代币化基金交易，并拓展区块链在金融领域的基础设施应用。与此同时，政府宣布将在2026年底前启动规模超过1.3万亿港元的外汇基金票据代币化测试，进一步深化数字化金融生态。

构建受监管的稳定币结算框架

根据《2026年施政报告》要求，香港金融监管机构正加快完善法律基础，支持在持牌虚拟资产平台中整合合规的稳定币结算系统。此类稳定币以美元等法定货币为锚定资产，具备高稳定性，现被赋予结算功能，可用于代币化货币市场基金及其他传统投资产品。

证券及期货事务监察委员会（SFC）正在修订虚拟资产牌照指引，明确企业合规责任，并制定针对代币化投资产品的发行与持续监管规则。此举旨在为机构级数字资产交易提供清晰、可预期的监管环境。

此前，香港已发放首批稳定币发行人牌照，标志着制度建设迈出关键一步。未来，稳定币的应用将从支付场景延伸至资产管理、资金清算等核心环节，成为数字金融市场的重要支撑。

该政策还涵盖黄金等现实世界资产的代币化试点，通过持牌平台向合格投资者开放。监管方认为，稳定币结算是实现全链条数字化金融基础设施的核心前提。

名词解释： 证券及期货事务监察委员会（SFC）是香港负责监管证券、期货及虚拟资产行业的主要金融监管机构。

万亿级外汇基金票据代币化测试启动

作为香港事实上的中央银行，香港金融管理局（HKMA）计划于2026年底前开展代币化试验，覆盖金额逾1.3万亿港元的外汇基金票据。这一举措将提升银行对资产的实时管理能力，实现全天候高效运作。

同时，金管局正探索数字债券发行的标准化路径，并试验使用数字货币进行结算、股息支付与赎回操作。这些创新将贯穿资产全生命周期，推动数字支付工具深度融入资本市场。

在技术层面，金管局致力于通过央行数字货币（CBDC）实现券款对付（DVP）结算，并力争在年底前通过EnsembleTX项目达成全年无休运营目标。此外，代币化存款在金融机构中的潜在应用场景也在持续评估中。

名词解释： 香港金融管理局（HKMA）是香港的中央银行机构，承担货币政策、金融稳定与银行监管职能。

数据显示，2025年至2026年上半年期间，香港发行的数字债券占全球总量近50%，确立了其在全球数字证券创新中的领先地位。新举措旨在延续这一优势，加速资本市场的代币化进程。

倡议项目	目标/规模	时间表
外汇基金票据代币化	超过1.3万亿港元	2026年底
数字资产托管监控系统推出	SFC监控系统	2026年下半年
数字债券全球发行占比	近50%	2025年至2026年上半年

此外，SFC将于2026年下半年上线数字资产托管服务监控系统，更全面的市场监控与反洗钱机制预计在2027年正式运行。

总体来看，香港正通过稳定币结算、代币化基金及大规模资产数字化试验，构建统一、透明且可持续的数字金融监管框架，为亚太地区金融科技发展树立新标杆。

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